Namun, infrastruktur tampaknya masih menjadi fokus utama investasi, meskipun ada upaya untuk meningkatkan sumber daya di “industri strategis baru” dan “manufaktur berteknologi tinggi”, menurut pertemuan tingkat provinsi yang telah berlangsung selama sebulan terakhir.

Pertumbuhan Tiongkok terhambat oleh ‘proteksionisme’ di tingkat lokal, kata Beijing

Berbicara kepada Post pada hari Kamis, ekonom Yu Miaojie, yang juga merupakan rektor Universitas Liaoning, mencatat bagaimana kepemimpinan Tiongkok telah mengidentifikasi “investasi” sebagai akselerator utama bagi perekonomiannya. Oleh karena itu, Yu memperkirakan kebijakan akan tetap fokus pada “meningkatkan belanja pemerintah dan menurunkan pajak”.

Guangdong, yang merupakan provinsi dengan perekonomian terbesar di Tiongkok, telah menetapkan anggaran tahun 2024 sebesar 598,6 miliar yuan (US$83,3 miliar) untuk proyek-proyek infrastruktur besar, termasuk jalan dan jembatan, serta mengalokasikan 150 miliar yuan untuk proyek-proyek di “industri strategis baru”, termasuk teknologi informasi. , bioteknologi, manufaktur berteknologi tinggi dan material baru.

Peng Peng, ketua eksekutif Masyarakat Reformasi Guangdong, mengatakan rencana Guangdong menunjukkan bagaimana pemerintah daerah masih sangat bergantung pada infrastruktur untuk pertumbuhan ekonomi.

“Ketika tidak ada perubahan mendasar terhadap prospek perekonomian, stabilitas dalam hal pertumbuhan dan ekspektasi bisa menjadi lebih penting daripada hal lainnya,” kata Peng.

“Investasi yang berfokus pada industri juga cenderung dialokasikan untuk proyek-proyek besar, yang menunjukkan bahwa proyek-proyek tersebut merupakan bidang fokus yang dipimpin oleh pemerintah,” tambah Peng. “Di sisi lain, investasi swasta di bidang-bidang ini masih belum mencukupi.”

Provinsi Zhejiang di Tiongkok timur telah mengungkapkan bahwa 87 proyek manufaktur skala besar, dengan total biaya 181,3 miliar yuan, akan berasal dari perusahaan swasta tahun ini. Dan dikatakan bahwa jumlah proyek yang didukung oleh perusahaan swasta telah mencapai “titik tertinggi” dalam hal proporsi investasi.

Sementara itu, beberapa provinsi di wilayah tengah dan barat Tiongkok mempunyai rencana untuk berinvestasi dalam penyimpanan energi, karena negara tersebut semakin menekankan perlunya mengembangkan teknologi ramah lingkungan dan industri yang terkait dengan energi terbarukan.

Dua investasi berbasis industri terbesar dalam anggaran tahunan provinsi Shaanxi sebesar 3,96 triliun yuan adalah proyek transisi energi yang masing-masing menelan biaya lebih dari 100 miliar yuan.

Di antara 460 proyek yang dianggarkan di Provinsi Anhui, 55 persennya termasuk dalam kategori industri strategis baru.

Di luar keterbatasan yang ada di Tiongkok, ke manakah investasi akan pergi ketika air pun menjadi sebuah risiko?

He Jun, analis senior di konsultan kebijakan publik Anbound yang berbasis di Beijing, mengatakan bahwa meskipun pemerintah daerah berupaya meningkatkan investasi teknologi tinggi, jalan yang harus ditempuh masih panjang sebelum perubahan struktural mendasar dapat terwujud.

“Sementara proporsi manufaktur berteknologi tinggi meningkat… investasi infrastruktur dasar masih mengambil proporsi yang lebih besar dari keseluruhan struktur investasi. Jadi, ketika kita melihat beberapa perubahan dalam struktur investasi, kita juga harus melihat bahwa investasi yang dipimpin pemerintah cenderung memiliki inersia yang kuat,” ujarnya.

Sementara itu, Ia mengatakan bahwa karena perusahaan swasta dan asing masih kurang percaya terhadap perekonomian Tiongkok, hal ini tampaknya juga mempengaruhi “kualitas investasi” mereka.

“Jika pemerintah terus menjadi pemimpin utama dalam proyek-proyek investasi, ini pasti merupakan pendekatan yang bermasalah, dan oleh karena itu hasil investasi akan terbatas,” katanya.

Peng mengatakan bahwa pendekatan Beijing untuk memperkuat perekonomian lokal akan terus menghadapi dilema dalam mendorong pertumbuhan dan menciptakan lebih banyak utang lokal.

Kementerian Keuangan Tiongkok mengatakan pada bulan November bahwa utang pemerintah daerah telah mencapai rekor tertinggi pada bulan Oktober, melampaui 40 triliun yuan. Rekor tertinggi sebelumnya adalah sekitar 30 triliun yuan, dicapai pada tahun 2021.

“Menghindari perluasan utang pemerintah daerah yang terus-menerus sambil ingin mendorong perekonomian melalui investasi merupakan pendekatan yang bertentangan,” kata Peng. “Tekanan yang terjadi saat ini sangat berat mengingat kurangnya momentum pertumbuhan ekonomi dan (menurunnya) kepercayaan terhadap investasi.

“Pemerintah perlu meluruskan prioritasnya.”