Para pedagang berlindung dengan membeli saham-saham dengan dividen tinggi karena pasar Tiongkok mengalami awal terburuk dalam dua dekade

Investor Tiongkok telah berlindung pada saham-saham dengan dividen tinggi untuk keluar pasar awal tahun terburuk dalam lebih dari dua dekade.

Itu Indeks Dividen CSI dari 100 perusahaan di bursa Shanghai dan Shenzhen yang memiliki rekam jejak pembayaran dividen yang baik, telah meningkat 2,1 persen pada tahun 2024. Sebaliknya, Indeks acuan CSI 300 telah turun 4 persen, menandai awal tahun yang paling lesu sejak saat itu. 2003. Indeks dividen ditutup tahun lalu dengan kenaikan sebesar 0,9 persen, mengalahkan CSI 300 dengan kerugian sebesar 11 persen.

Mengejar saham-saham kaya dividen dipandang sebagai strategi konservatif yang memperoleh daya tarik ketika sentimen pasar lemah, karena saham-saham ini biasanya memberikan tingkat pertumbuhan pendapatan yang rendah. Popularitas strategi ini di kalangan investor saat ini menggarisbawahi rapuhnya saham-saham Tiongkok, yang terus mengalami penurunan setelah mengalami kerugian tahunan ketiga berturut-turut yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2023, karena kekhawatiran terhadap pasar properti dan utang pemerintah daerah masih terus berlanjut.

“Strategi dividen yang tinggi diperkirakan masih akan berhasil pada kuartal pertama, mengingat lingkungan pasar saat ini dan sentimen,” kata Yang Chao, analis di China Galaxy Securities di Beijing.

“Pasar properti sedang berjuang untuk menyelesaikan persediaan, dan mengurangi risiko utang pemerintah daerah menjadi agenda utama pemerintah pada tahun 2024. Selain itu, risiko geopolitik merupakan faktor yang berpotensi mengguncang pasar keuangan global.”

Data resmi yang dirilis pada hari Jumat mungkin menunjukkan bahwa harga konsumen dan produsen terus terperosok dalam wilayah deflasi pada bulan Desember di tengah menurunnya permintaan domestik.

Saham-saham dalam ukuran dividen menghasilkan imbal hasil dividen rata-rata sebesar 6,18 persen per tahun, menurut penyusun indeks China Securities Index Co. CSI 300 dan obligasi pemerintah Tiongkok bertenor 10 tahun memberikan imbal hasil masing-masing sebesar 2,88 persen dan 2,499 persen. dibandingkan.

Saham-saham keuangan, energi, dan bahan mentah, yang dipandang sebagai sektor “ekonomi lama” Tiongkok, merupakan industri terbesar dalam Indeks Dividen CSI, dengan bobot masing-masing sebesar 21,4 persen, 19,6 persen, dan 18,1 persen, menurut ukuran tersebut. lembar fakta.

Anggota yang paling bernilai adalah Shaanxi Coal Industry, yang berdagang di bursa Shanghai dengan bobot 1,79 persen. Produsen batubara China Shenhua Energy berada di peringkat kedua dengan bobot 1,75 persen dan Tangshan Port Group berada di peringkat ketiga dengan bobot 1,64 persen.

UBS bertaruh pada pasar saham Tiongkok yang akan pulih pada tahun 2024 dengan pendapatan dan pemulihan properti

Shaanxi Coal, yang sahamnya naik ke level tertinggi dalam satu tahun, memiliki imbal hasil dividen sebesar 9,69 persen, sedangkan imbal hasil untuk Pelabuhan Shenhua dan Tangshan setidaknya 5,19 persen, menurut data Bloomberg.

Tiongkok bukan satu-satunya pasar yang menerapkan strategi dividen tinggi. Di Hong Kong, Indeks Hasil Dividen Tinggi Hang Seng juga mengungguli indeks acuannya. Penurunan sebesar 2,1 persen tahun ini lebih kecil dibandingkan penurunan Indeks Hang Seng sebesar 5 persen.

Faktanya, hasil dividen di pasar yang lebih luas di Tiongkok menjadi lebih menarik dibandingkan obligasi setelah tiga tahun mengalami penurunan sehingga menekan harga saham. Selisih antara rata-rata hasil dividen dari perusahaan CSI 300 dan obligasi pemerintah bertenor 10 tahun kini merupakan rekor terlebar yaitu sebesar 0,38 poin persentase, menurut data Bloomberg.

Apakah kenaikan saham Tiongkok senilai US$228 miliar menandai berakhirnya kehancuran yang telah terjadi selama tiga tahun?

Meskipun Tiongkok mungkin meningkatkan dukungan kebijakan untuk menghidupkan kembali pertumbuhan pada tahun 2024, UBS Group menyarankan agar investor tetap menyimpan saham-saham dengan pembayaran dividen yang besar dalam portofolio mereka jika terjadi data ekonomi yang mengecewakan dan ketidakpastian peraturan, seperti kisah terbaru dari rancangan proposal yang mengguncang industri game online.

“Dengan pemulihan ekonomi yang lemah, penurunan imbal hasil obligasi jangka panjang dan masuknya dana asuransi, katalis yang mendukung strategi dividen tinggi masih ada,” kata Yang Qinqin, analis di China Fortune Securities.