Spesialis restrukturisasi global Alvarez & Marsal dan Houlihan Lokey telah meningkatkan jumlah karyawan di Hong Kong ketika krisis properti di Tiongkok mengakibatkan lonjakan kesepakatan restrukturisasi utang – menjadikannya titik terang yang langka dalam perekrutan pekerja di sektor keuangan kota tersebut.

Industri properti Tiongkok, yang merupakan pilar utama perekonomian terbesar kedua di dunia, telah tertatih-tatih dari satu krisis ke krisis lainnya sejak tahun 2021 setelah tindakan keras peraturan terhadap konstruksi yang dipicu oleh utang memicu tekanan likuiditas.

Menurut penghitungan Reuters, sekitar 20 pengembang real estat Tiongkok yang terdaftar di bursa Hong Kong telah gagal membayar obligasi dolar sehingga mengharuskan mereka melakukan pembicaraan restrukturisasi dengan kreditor atau menghadapi likuidasi.

Alvarez & Marsal, yang dua direktur pelaksananya ditunjuk bulan lalu oleh pengadilan Hong Kong untuk melikuidasi raksasa properti China Evergrande Group, mengatakan bisnisnya di Tiongkok memiliki sekitar 260 staf pada akhir Januari, naik dari sekitar 200 staf pada tahun lalu.

Perusahaan menolak memberikan rincian perekrutannya namun sumber industri yang mengetahui langsung masalah tersebut mengatakan perusahaan yang berbasis di New York tersebut telah membangun unit restrukturisasi dan kinerja perusahaannya. Sumber tersebut tidak berwenang untuk berbicara kepada media dan menolak disebutkan namanya.

Houlihan telah memberikan nasihat kepada Evergrande serta Sunac China – pengembang Tiongkok pertama yang menyelesaikan perombakan utang luar negeri setelah krisis ini. Dikatakan bahwa timnya di Hong Kong dan Tiongkok telah berkembang selama dua setengah tahun terakhir.

China Aoyuan memenangkan sanksi pengadilan Hong Kong atas rencana pemulihan utang yang gagal bayar

“Selama periode ini, tim telah berkembang lebih dari 50 persen. Kami percaya ada peluang untuk pertumbuhan berkelanjutan di Tiongkok dan kami secara aktif merekrut empat anggota tim tambahan saat ini,” kata seorang juru bicara tanpa memberikan jumlah spesifik.

Permintaan terhadap profesional restrukturisasi utang telah mengalami peningkatan yang signifikan sejak awal tahun 2023 dan tren ini diperkirakan akan berlanjut tahun ini, kata Chris Corcoran, manajer senior jasa keuangan di headhunter Robert Walters.

“Rasanya tidak ada satu minggu pun berlalu dimana tidak ada lagi cerita tentang sebuah perusahaan besar yang sedang mempertimbangkan suatu bentuk restrukturisasi,” ujarnya seraya menambahkan bahwa hal ini terjadi di berbagai sektor.

Selain itu, firma hukum AS Sidley Austin mengatakan kini mereka memiliki tujuh pengacara di Asia dalam praktik restrukturisasi yang diciptakan dalam beberapa tahun terakhir. Tim ini bekerja bersama empat mitra pasar modalnya di Asia, tambahnya.

Perekrutan yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan spesialis yang melakukan restrukturisasi sangat kontras dengan banyaknya PHK di sektor perbankan investasi di Hong Kong dan Tiongkok Daratan – PHK yang diperkirakan akan semakin meningkat tahun ini karena semakin mendalamnya kesuraman ekonomi dan pasar di Tiongkok.

Kesuraman tersebut berkontribusi pada anjloknya pasar saham dan aktivitas transaksi di Hong Kong dan Tiongkok daratan, sehingga membebani prospek kota tersebut sebagai pusat keuangan regional.

Memenangkan kesepakatan restrukturisasi biasanya berarti biaya yang besar.

Penasihat yang dipekerjakan oleh perusahaan restrukturisasi dan kelompok pemegang obligasi menerima pembayaran bulanan, pembayaran pencapaian ketika tahapan tertentu tercapai, dan pembayaran keberhasilan ketika kesepakatan selesai.

Dalam kasus pengembang properti China Aoyuan, yang kesepakatan restrukturisasi utang luar negerinya senilai US$6 miliar mulai berlaku bulan lalu, biaya untuk sembilan penasihat dan penasihat hukumnya termasuk Linklaters mencapai total US$16 juta, menurut pengajuan.

Biaya untuk penasihat keuangannya – KPMG, Deloitte dan Admiralty Harbour – berjumlah US$11,7 juta, menurut dokumen tersebut.

Namun, karena ketidakpastian dan kompleksitas yang terlibat dalam kesepakatan ini, pembayaran yang disebut sukses mungkin tidak akan terwujud.

Setelah hampir dua tahun negosiasi, Evergrande dan penasihat kelompok pemegang obligasinya tidak dapat menerima pembayaran ini karena perusahaan tersebut diperintahkan untuk dilikuidasi.