“Jadi meskipun total biaya pembelian rumah turun, kita mungkin masih belum melihat peningkatan permintaan yang cukup.”

Suku bunga hipotek yang masih beredar akan dipotong hingga serendah suku bunga dasar nasional pada saat rumah dibeli, yang saat ini berada pada 20 basis poin di bawah suku bunga acuan pinjaman lima tahun sebesar 4,2 persen, kata bank tersebut awal bulan ini.

Bank-bank akan menurunkan suku bunga hipotek rata-rata sebesar 80 basis poin, membantu rumah tangga menghemat hingga 109 miliar yuan (US$14,9 miliar) dalam pengeluaran bunga dan total pengeluaran sebesar 117 miliar yuan, atau sekitar 0,2 persen dari pendapatan tahunan rumah tangga yang dapat dibelanjakan, menurut laporan terbaru oleh ANZ Research.

Penurunan suku bunga pada hari Senin bertepatan dengan langkah kebijakan lain yang bertujuan untuk meningkatkan konsumsi dan merangsang permintaan perumahan.

Kota-kota besar di Tiongkok, termasuk Beijing, Shanghai dan Shenzhen, baru-baru ini mulai mengizinkan pemohon pinjaman pertama yang tidak memiliki properti di kota-kota tersebut – bahkan jika mereka sudah mengajukan hipotek di kota lain – untuk memenuhi syarat sebagai pembeli rumah pertama dan menikmati tingkat hipotek yang lebih rendah.

Para pembeli rumah pertama yang baru memenuhi syarat ini masih harus mengajukan permohonan penyesuaian hipotek, namun mereka kemungkinan besar akan menjadi penerima manfaat yang lebih besar dari perubahan kebijakan ini, dan beberapa dari mereka diperkirakan akan mengalami pemotongan lebih dari 100 basis poin. Hal ini karena pembeli yang tidak memenuhi syarat sebagai pembeli rumah pertama kali, terutama yang berada di kota-kota dengan tingkat yang lebih tinggi, biasanya dikenakan pembayaran bunga hipotek yang lebih tinggi.

Dampak pengurangan pinjaman akan dirasakan secara berbeda di seluruh Tiongkok, dengan pembeli di kota-kota tingkat 1 dan 2, dimana permintaan akan rumah lebih besar dan hipotek lebih mahal, diperkirakan akan mengalami pemotongan lebih besar pada pembayaran bunga mereka.

Pemotongan ini juga akan berdampak pada utang hipotek negara sebesar 38,6 triliun yuan, yang merupakan 17 persen dari total pinjaman bank.

Hal ini memicu kekhawatiran di kalangan analis bahwa bank-bank akan menghadapi tekanan lebih lanjut pada margin keuntungan mereka, karena bank-bank tersebut menanggapi seruan Beijing untuk melakukan lebih banyak langkah guna mendukung perekonomian negara yang terpuruk tersebut.

Namun, bank sentral Tiongkok mengatakan penurunan suku bunga dapat melindungi margin bank dengan mengulur waktu terburu-buru pembayaran hipotek di muka seperti yang terlihat awal tahun ini, ketika pembeli rumah mulai memanfaatkan tabungan pribadi mereka untuk membayar hipotek mereka lebih awal. Hal ini merupakan akibat dari pemotongan hipotek baru yang membuat pinjaman mereka dari tahun-tahun sebelumnya terlihat relatif lebih mahal.

“Dampak pastinya bergantung pada seberapa besar bank bersedia menyerahkan keuntungannya,” kata Gary Ng, ekonom senior di bank investasi Prancis Natixis. “Banyak bank yang agak berhati-hati dalam menurunkan suku bunga KPR, yang berarti tidak semua orang akan mendapatkan keuntungan. Hal ini akan lebih menguntungkan bagi rumah tangga yang membeli rumah sebelum tahun 2022 karena mereka umumnya membayar harga yang lebih tinggi pada tahun tersebut.

“Namun, kecuali harga rumah dan aset lainnya pulih, langkah penurunan suku bunga saat ini saja sudah membantu namun mungkin tidak cukup kuat untuk mengembalikan sentimen konsumen dan ekspektasi pendapatan.”