Setelah meningkat selama tiga bulan berturut-turut, PMI non-manufaktur mencapai level tertinggi sejak Mei 2011, dengan sub-indeks jasa dan konstruksi juga mencapai rekor tertinggi.
PMI mengindikasikan pemulihan ekonomi Tiongkok berada pada jalurnya
“PMI menunjukkan pemulihan ekonomi Tiongkok berada pada jalurnya. Perluasan aktivitas sektor jasa sangat kuat, karena PMI sektor jasa melonjak ke level tertinggi dalam dekade terakhir,” Zhang Zhiwei, presiden dan kepala ekonom di Pinpoint Asset Management.
“Momentum yang kuat kemungkinan akan berlanjut dalam beberapa bulan mendatang, karena indeks pesanan baru untuk sektor jasa terus meningkat.”
Lonjakan PMI resmi non-manufaktur sebagian besar mencerminkan lonjakan aktivitas tatap muka menyusul pencabutan pembatasan virus corona dan berkurangnya infeksi, menurut Julian Evans-Pritchard dan Sheana Yue, ekonom Tiongkok di Capital Economics, yang juga mencatat bahwa kekuatan tersebut terkonsentrasi di bidang ritel dan transportasi.
PMI gabungan resmi, yang mencakup aktivitas manufaktur dan jasa, naik menjadi 57 di bulan Maret, naik dari 56,4 di bulan Februari.
Penurunan PMI manufaktur sebagian disebabkan oleh pembangunan kembali persediaan setelah gangguan rantai pasokan sebelumnya, sementara pertumbuhan permintaan juga melemah karena melambatnya pesanan ekspor, tambah Evans-Pritchard dan Yue.
Dalam PMI manufaktur resmi, subindeks pesanan baru turun menjadi 53,6 di bulan Maret, turun dari 54,1, sedangkan subindeks pesanan ekspor baru turun menjadi 50,4 dari 52,4.
Namun 13 dari 21 industri yang disurvei untuk ukuran manufaktur mencatat PMI yang lebih tinggi dibandingkan bulan sebelumnya, menurut ahli statistik senior NBS Zhao Qinghe, yang menunjuk pada “faktor-faktor seperti basis yang tinggi pada bulan sebelumnya” sebagai alasan penurunan tersebut.
“PMI resmi menunjukkan bahwa pemulihan pembukaan kembali Tiongkok yang cepat tetap kuat bulan ini. Lemahnya kondisi global membebani sektor manufaktur, namun sektor jasa terus mendapatkan manfaat dari kebangkitan belanja konsumen dan sektor konstruksi didukung oleh dukungan fiskal,” kata Evans-Pritchard dan Yue.
“Namun, kekuatan ini tidak akan bertahan selamanya. Dengan banyaknya dorongan dari pelonggaran pembatasan virus yang kini telah disahkan dan kebijakan yang ditetapkan menjadi kurang akomodatif, pemulihan kemungkinan akan melambat dalam beberapa bulan mendatang.”
Analis di Nomura menunjukkan perekonomian Tiongkok mencapai “titik terbaik” setelah Beijing menarik kebijakan nol-Covid, namun memperingatkan bahwa “hal ini mungkin tidak akan bertahan lama” karena “ketegangan geopolitik dan kekhawatiran keuangan yang memburuk dengan cepat di luar Tiongkok”.
“Maret bahkan lebih baik dibandingkan dua bulan pertama. Khususnya, ekspektasi pasar telah meningkat secara signifikan karena indikator-indikator seperti konsumsi dan investasi menjadi lebih baik, sementara pasar kerja dan harga konsumen tetap stabil.”
Namun laju pemulihan pasti akan melambat di masa depan, salah satunya karena perekonomian telah pulih dengan pesat dalam waktu yang singkat.
“Masih ada banyak ruang untuk melanjutkan peningkatan aktivitas ekonomi dalam beberapa bulan ke depan, dan kami tetap berpandangan bahwa pertumbuhan PDB akan melampaui target pertumbuhan pemerintah tahun ini,” tambah Evans-Pritchard dan Yue.
“Tetapi laju pemulihan pasti akan melambat di masa depan, salah satunya karena perekonomian telah pulih dengan pesat dalam jangka waktu yang singkat.”
Pelaporan tambahan oleh Mia Nulimaimaiti