Kesuraman telah mempengaruhi pasar saham, dengan Indeks CSI 300 anjlok 14 persen sepanjang tahun ini. Setelah kemerosotan sebesar 22 persen pada tahun 2022 dan penurunan sebesar 5,2 persen pada tahun 2021, pasar saham diperkirakan mengalami kerugian tahunan terpanjang sejak dimulainya pada tahun 2002. Di Hong Kong, Indeks Hang Seng sedang menuju kemerosotan selama empat tahun. , yang terburuk sejak didirikan pada tahun 1969.

“Kompleksitas makro di dalam dan luar negeri terus menguji keberanian investor,” kata Chang Zhen, manajer portofolio di Harvest Fund Management, dalam laporan kuartal ketiga kepada kliennya, mengutip meningkatnya ketegangan AS-Tiongkok, perang Israel-Gaza dan pemulihan ekonomi dalam negeri yang lemah. “Ada sentimen penghindaran risiko yang kuat dan pasar sedang mencoba untuk mendapatkan kembali kepercayaannya.”

Harvest Return Selected Equity Fund milik Chang yang bernilai US$76 juta telah anjlok 23,8 persen tahun ini. Kepemilikan utama dana tersebut, termasuk pembuat baterai CATL, pengembang Poly Developments dan produsen pakaian olahraga Anta Sports Products, telah anjlok sebesar 26 hingga 31 persen.

Tidak mengherankan jika rumah tangga Tiongkok menyimpan tabungan mereka, dan meningkatkan penebusan untuk mencegah kerugian yang lebih besar, menurut Asosiasi Manajemen Aset Tiongkok. Industri reksa dana negara ini telah menyusut menjadi 27,38 triliun yuan dari puncaknya sebesar 28,8 triliun yuan pada bulan Juli tahun ini.

Tahun lalu, hampir 98 persen dana ekuitas dalam negeri yang dikelola secara aktif terpukul, dengan 829 dari 847 dana melaporkan kerugian, menurut 51iFind. Dari 18 reksa dana yang untung tahun lalu, banyak yang kesulitan di tahun 2023, dengan enam di antaranya membukukan kerugian.

Manajer yang terlalu fokus pada tema “energi baru” telah mengalami beberapa kerugian terbesar. JPMorgan HeXin Selected Equity Fund senilai US$32 juta telah anjlok 42 persen tahun ini dan menduduki peringkat sebagai salah satu yang berkinerja terburuk, menurut data 51iFind. Kepemilikan utama dana tersebut, termasuk CATL, JA Solar dan Jinko Solar, telah anjlok sebesar 29 menjadi 57 persen.

Dana Ekuitas Industri Terpilih Internasional BOC senilai US$95 juta juga mengalami nasib yang sama, dengan kerugian sebesar 37 persen, karena saham-saham unggulan seperti pembuat baterai Eve Energy dan BYD merosot sebesar 24 hingga 55 persen.

“Arus keluar modal asing yang terus menerus, antara lain, telah memberikan tekanan yang signifikan terhadap pasar tahun ini,” kata Lin Chengbo, manajer dana BOC dalam laporan triwulanannya. “Masih memerlukan waktu bagi pasar untuk mendapatkan kembali kepercayaan dari level terendah saat ini.”

Tiongkok akan mengalami arus keluar modal sebesar US$65 miliar pada tahun 2024 karena adanya risiko dan hambatan sentimen

Dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak sektor permainan telah menjadi salah satu dari sedikit titik terang tahun ini. ETF yang melacak Indeks Animasi dan Game CSI telah menghasilkan keuntungan sebanyak 52 persen, mengklaim tiga tempat teratas dalam peringkat dana ekuitas yang dikumpulkan oleh 51iFind.

Di sisi lain, para fund manager yang tidak lagi memikirkan kesulitan yang dihadapi Tiongkok di dalam negeri telah mendapatkan imbalan yang besar atas taruhan mereka. Dana Investor Institusi Domestik Berkualitas atau QDII yang melacak indeks global seperti Nasdaq dan S&P 500 menyumbang lebih dari setengah dari 20 perusahaan dengan kinerja terbaik.

Tiongkok mempertimbangkan pemotongan biaya perdagangan untuk reksa dana, untuk mengatur komisi

Kenaikan pasar tidak terpengaruh. Dengan semakin kuatnya dukungan kebijakan, prospek ekonomi tetap menjanjikan, menurut Chang dari Harvest Fund. Saham konsumen berkualitas, raksasa manufaktur dengan keunggulan kompetitif internasional, dan perusahaan teknologi inovatif masih memiliki potensi besar untuk menghasilkan pendapatan yang solid, katanya.

“Meskipun ada sentimen pesimistis secara keseluruhan, banyak saham individual yang masih menunjukkan kinerja luar biasa tahun ini,” kata Chang. “Kami terus percaya bahwa membeli perusahaan-perusahaan berkualitas dengan harga wajar dan bertahan dalam jangka panjang akan membantu kami mencapai keuntungan berlebih.”