Pengembang properti terbesar Tiongkok, Country Garden Holdings, mendesak adanya “bimbingan dan dukungan dari pemerintah” karena perusahaan yang terlilit utang tersebut memperkirakan akan melaporkan kerugian pada paruh pertama tahun ini.

Perusahaan tersebut, yang harga obligasinya berada di bawah tekanan luar biasa meskipun telah menandatangani kesepakatan pinjaman tahap ganda pada awal bulan ini, memiliki jatuh tempo obligasi yang signifikan pada akhir tahun ini. Perusahaan diperkirakan akan mencatat kerugian bersih yang tidak diaudit dalam enam bulan hingga Juni 2023. Perusahaan membukukan laba bersih sekitar 1,9 miliar yuan (US$265 juta) dan laba bersih inti sekitar 4,91 miliar yuan pada periode yang sama tahun lalu.

“Kerugian bersih yang diperkirakan terutama disebabkan oleh penurunan margin laba kotor bisnis real estat dan peningkatan penyisihan penurunan nilai proyek properti sebagai dampak dari tren penurunan penjualan industri real estat,” kata perseroan dalam sebuah pernyataan. mengajukan ke bursa saham Hong Kong pada hari Senin, yang juga menyalahkan fluktuasi nilai tukar mata uang asing.

Bahkan sebelum pengumuman tersebut, para analis sudah mulai menurunkan pandangan mereka terhadap perusahaan tersebut, yang 53 persen sahamnya dikendalikan oleh pengusaha asal Tiongkok, Yang Huiyan.

Pekan lalu, analis HSBC menurunkan rekomendasi fundamental mereka terhadap obligasi perusahaan menjadi “underweight” dari “netral”, dengan mengatakan puncak pembayaran utang luar negeri akan terjadi pada bulan Desember 2023 dan Januari 2024, yang mana perusahaan memerlukan total US$2 miliar. Dikatakan bahwa jatuh tempo perusahaan di dalam negeri akan mencapai puncaknya pada bulan September 2023, ketika jumlah yang setara dengan US$1 miliar akan jatuh tempo untuk pembayaran kembali.

Pengembang mengatakan pada hari Senin bahwa pihaknya secara aktif mempertimbangkan “berbagai tindakan pencegahan untuk memastikan keamanan arus kas, termasuk namun tidak terbatas pada mengurangi berbagai biaya operasional, mempercepat pengaturan pengumpulan pinjaman, secara aktif memperluas saluran pembiayaan, dan mengelola dan mengoptimalkan pengaturan pembayaran utang”.

“Pernyataan dari Country Garden sangat memprihatinkan, meskipun hal ini juga tidak sepenuhnya tidak terduga,” kata Nicholas Chen, analis properti di perusahaan riset CreditSights. “Posisi likuiditas Country Garden masih cukup ketat, mengingat kasnya yang tidak dibatasi penggunaannya, tidak termasuk kas escrow account, hingga utang jangka pendek hanya 0,93 kali lipat pada 31 Desember 2022,” katanya seraya menambahkan bahwa prospek penjualan terkontrak yang menantang menimbulkan rintangan lain.

Saham Country Garden naik sebanyak 9,5 persen menjadi HK$1,85 per saham pada hari Senin, mengikuti dorongan jangka pendek pada sektor properti secara luas dari komentar para pejabat dibuat pada akhir pekan. Namun indeks tersebut mengakhiri hari dengan penurunan 6,5 persen pada HK$1,58 setelah diperdagangkan di wilayah negatif hampir sepanjang sore dan kini telah kehilangan lebih dari sepertiga nilainya sejak awal tahun. Nilainya hanya sebagian kecil dari nilai tertinggi sepanjang masa yaitu HK$16 yang dicapai pada tahun 2018 sebelum serangkaian pembatasan peraturan memicu kehancuran sektor ini. Obligasi pengembang terus diperdagangkan pada tingkat yang tertekan.

“Likuiditas Country Garden mungkin akan mengalami tekanan yang lebih besar dalam waktu dekat,” kata Chen. “Meskipun pihak berwenang Tiongkok masih menganggap pengembang tersebut sebagai pengembang yang “berkualitas lebih tinggi” mengingat akses mereka yang berkelanjutan terhadap berbagai saluran pendanaan dalam beberapa bulan terakhir, kami mencatat bahwa akses pendanaan hanyalah solusi jangka pendek dan bukan pengganti solusi jangka pendek. generasi penjualan yang dikontrak pengembang.”

Gagal bayar di sektor properti Tiongkok telah meningkat tajam di tengah tindakan keras Beijing terhadap pasar real estat yang sedang panas-panasnya setelah pemerintah memperkenalkan kebijakan “tiga garis merah” untuk mengurangi leverage pengembang.

China Evergrande Group, pengembang dengan utang terbesar di dunia, yang telah melaporkan kerugian besar selama dua tahun terakhir dan berada di tengah-tengah restrukturisasi utang, mengatakan dalam pengumuman bursa pada hari Senin bahwa sidang petisinya telah ditunda hingga 30 Oktober. sedang berupaya merestrukturisasi utang luar negeri senilai US$22,7 miliar, yang menyumbang 7,5 persen dari total kewajiban perusahaan yang berjumlah lebih dari US$300 miliar.