Pengembang Tiongkok Yuzhou Group mengumumkan rencana restrukturisasi utangnya, bergabung dengan rekan-rekan industrinya Evergrande Group, Sunac China Holdings, dan Shimao Group, yang juga berupaya melakukan perubahan karena kondisi sektor yang terus memburuk bahkan ketika pihak berwenang mengeluarkan kebijakan yang mendukung.

Perusahaan properti yang terdaftar di Hong Kong pada Minggu malam mengatakan dalam pengajuannya bahwa pihaknya sedang dalam diskusi aktif dengan kreditor luar negeri dan telah merumuskan proposal restrukturisasi awal.

Perusahaan yang bermarkas di Shenzhen itu menawarkan tiga opsi kepada krediturnya. Pihak yang memilih opsi pertama dapat menukarkan surat utang yang ada dengan surat utang baru yang mempunyai jangka waktu jatuh tempo pendek (STN), sedangkan pihak yang memilih opsi kedua akan menerima surat utang jangka menengah (MTN), saham biasa yang baru diterbitkan perusahaan, dan surat utang jangka panjang (long term note). LTN). Opsi ketiga adalah menukarkan surat utang tersebut dengan LTN yang tidak berbunga namun tidak memotong jumlah pokok utang surat utang yang ada.

“Perusahaan percaya bahwa keberhasilan implementasi restrukturisasi utang luar negeri akan memungkinkan perusahaan untuk memperbaiki neraca keuangannya dan memulihkan struktur permodalan ke tingkat yang sehat dan berkelanjutan sehingga bisnis grup akan dapat terus berjalan dan berkembang. maju,” katanya.

Analis mengatakan ada tantangan lain ke depan bagi perusahaan.

“Restrukturisasi utang saja tidak dapat menyelesaikan tantangan operasional Yuzhou, yang harus bergantung pada pemulihan penjualan kontrak dalam jangka panjang untuk menghasilkan arus kas berkelanjutan untuk pembayaran utang di masa depan,” Daniel Zhou, analis Moody’s Investors Service mengatakan kepada The Post. “Selain itu, ketidaksepakatan antara Yuzhou dan kreditor tertentu mengenai proposal tersebut meningkatkan ketidakpastian mengenai waktu penyelesaian dan pelaksanaan rencana restrukturisasi, yang selanjutnya dapat menambah kerugian ekonomi bagi pemegang obligasi.”

Perusahaan juga mengatakan bahwa semua proyek real estatnya berjalan sesuai jadwal dan belum gagal memenuhi kewajiban utang dalam negeri.

Pada bulan Juni, Moody’s Investors Service mengatakan perusahaan tersebut tertekan oleh lemahnya likuiditas. “Kami memperkirakan pengurangan sumber daya kas internal perusahaan, sebagai akibat dari menurunnya penjualan kontrak dan terbatasnya akses pendanaan, tidak cukup untuk sepenuhnya memenuhi kebutuhan pembiayaan kembali utangnya selama enam hingga 12 bulan ke depan,” katanya dalam penilaian kredit.

“Hal ini juga tercermin dari tidak terbayarnya pembayaran bunga sebesar US$389 juta oleh perusahaan, serta pembayaran pokok obligasi sebesar US$141 juta pada tahun 2022,” kata lembaga pemeringkat tersebut sambil menambahkan bahwa perusahaan akan menghadapi risiko pembayaran kembali yang tinggi untuk aset dalam negeri dan luar negeri yang cukup besar. utang luar negeri yang jatuh tempo atau tanggal jatuh tempo yang dijadwalkan sebelum akhir Juni 2024, termasuk sekitar US$1,4 miliar obligasi luar negeri dan 4,4 miliar yuan (US$614 juta) obligasi dalam negeri yang jatuh tempo atau dapat dijual selama periode tersebut.

Menurut perusahaan, perusahaan tersebut memiliki total kewajiban berbunga sekitar US$6,8 miliar di pasar luar negeri dan 12,31 miliar yuan di pasar dalam negeri pada 31 Desember.

Perusahaan juga mengatakan pemegang saham pengendali telah memberikan kontribusi sekitar US$146 juta untuk mendukung kebutuhan pendanaan mengingat kondisi pasar modal yang penuh tantangan.

Perusahaan akan “memprioritaskan pembangunan dan penyelesaian proyek yang ada serta pembayaran utang yang ada” selama beberapa tahun pertama pasca restrukturisasi, menurut pengajuan tersebut.

“Ketika ada peluang muncul dan sumber daya keuangan tersedia dalam jangka panjang, perusahaan akan mempertimbangkan untuk melakukan proyek-proyek baru untuk menghasilkan nilai bagi kreditor dengan jatuh tempo jangka panjang dan pemegang saham,” kata pengajuan tersebut.

Langkah ini dilakukan ketika sekelompok perusahaan properti Tiongkok yang terlilit utang terburu-buru merestrukturisasi neraca mereka ketika pihak berwenang berjanji untuk melindungi sektor real estate dari krisis likuiditas yang dipicu oleh pengetatan peraturan pada tahun 2020, yang diikuti oleh lebih dari selusin pengembang termasuk Evergrande dan CIFI. Kepemilikan telah gagal bayar.

Perusahaan ini adalah perusahaan terbaru yang mengungkapkan rencana restrukturisasinya tahun ini, setelah saingannya di sektor ini, Sunac, mengumumkan rencana tersebut pada akhir Maret. Evergrande juga meminta persetujuan kreditor untuk rencananya.

Saham Yuzhou Group melonjak sebanyak 11,8 persen pada hari Senin sebelum menyerahkan semua keuntungannya dan ditutup 0,4 persen lebih rendah. Indeks Properti Daratan Hang Seng – yang mengukur saham-saham properti daratan utama yang terdaftar di Hong Kong – turun 2,9 persen.