Penggalangan dana IPO Hong Kong menurun ke level terendah dalam dua dekade; kota harus berbuat lebih banyak untuk mendapatkan kembali pencatatan saham di tengah tantangan: EY

Di tengah volatilitas pasar dan ketidakpastian makro, perusahaan, perusahaan ekuitas swasta, pemodal ventura, dan investor kemungkinan akan tetap berhati-hati dan disiplin menjelang akhir tahun, kata laporan itu. Langkah-langkah proaktif untuk meningkatkan likuiditas pasar sangat penting untuk merevitalisasi pasar modal Hong Kong, kata Jacky Lai, juru bicara layanan pasar modal EY Hong Kong.

Orang-orang berjalan melalui piazza di depan Exchange Square, kantor pusat Hong Kong Exchanges and Clearing, operator bursa kota itu, pada 6 September 2023. Foto: Elson Li

Misalnya saja peluncuran Fast Interface untuk Penerbitan Baru (SELESAI) Platform ini merupakan inisiatif besar yang secara signifikan akan mempersingkat, memodernisasi, dan mendigitalkan proses pemukiman di Hong Kong, kata Lai.

Pemerintah dan regulator Hong Kong harus melanjutkan upaya mereka untuk memulihkan diri dari krisis, meningkatkan likuiditas pasar saham dan menarik modal asing untuk meningkatkan daya tarik pasar modal kota tersebut, kata laporan itu.

Namun inisiatif seperti itu mungkin tidak cukup untuk memulihkan aktivitas di tengah kekeringan yang terjadi pada perusahaan-perusahaan raksasa yang listing. Pendapatan yang diperoleh dari 10 IPO terbesar di Hong Kong turun 70 persen YoY, menurut EY.

Dewan GEM Hong Kong memerlukan reformasi yang lebih radikal untuk mengakhiri kekeringan IPO

IPO terbesar di Hong Kong tahun ini adalah penyulingan baijiu Tiongkok Grup ZJLD, yang mengumpulkan sekitar HK$5,3 miliar pada bulan April. Yang terbesar kedua adalah J&T Global Ekspres, sebuah grup layanan kurir Asia yang berbasis di Shanghai, yang mengumpulkan dana sebesar HK$4,1 miliar pada bulan Oktober.

Kedua listing tersebut mewakili sebagian kecil dari listing blockbuster China Tourism Group Duty Free pada tahun 2022, yang mengumpulkan HK$16,2 miliar.

Beberapa perusahaan juga memilih untuk menunda rencana mereka untuk melakukan IPO karena kinerja beberapa listing perusahaan papan atas yang buruk pasca IPO, menurut EY.

Volume IPO Tiongkok turun setelah regulator menawarkan kekeringan untuk meningkatkan pasar

“Meningkatkan skema Stock Connect dan mekanisme yang lebih dapat diprediksi bagi perusahaan Tiongkok untuk mencatatkan sahamnya di Hong Kong adalah jenis kebijakan yang dapat membantu meningkatkan sentimen dan likuiditas,” kata Gary Ng, ekonom senior di Natixis.

FINI merupakan langkah positif untuk menurunkan waktu dan biaya transaksi, tambahnya. Namun pemerintah dan regulator harus menyediakan infrastruktur yang tepat dengan efisiensi yang lebih baik untuk membantu meningkatkan daya saing dalam jangka panjang, katanya.

Pembuat kendaraan listrik Tiongkok Zeekr, unit dari Geely, mempercepat IPO AS untuk memperluas lini produk

Pasar Tiongkok Daratan menyumbang 40 persen dari pendapatan global pada tahun 2023, karena dana yang dikumpulkan di bursa Tiongkok tumbuh 41 persen YoY menjadi 350 miliar yuan (US$49 miliar). Namun jumlah IPO turun 30 persen menjadi sekitar 300.

Peraturan yang lebih ketat mengenai pencatatan saham baru di pasar daratan menyebabkan perlambatan besar dalam pencatatan saham pada paruh kedua tahun ini, yang dapat mendorong perpindahan ke Hong Kong.

“Ketidakpastian dalam perekonomian makro global dan Tiongkok kemungkinan akan lebih besar daripada langkah-langkah regulator untuk meningkatkan aktivitas pasar dalam negeri,” kata Terence Ho, partner di EY. “Perlambatan IPO dalam negeri kemungkinan akan berlanjut hingga tahun 2024.”

Hampir 100 perusahaan masih mengantri untuk terdaftar di Hong Kong, hal ini menunjukkan tingginya minat dan sentimen positif terhadap pasar Hong Kong, kata Peter Chan, pemimpin jaminan TMT (teknologi, media, dan telekomunikasi) EY Hong Kong.

“Dengan semakin ketatnya IPO di daratan Tiongkok, perusahaan-perusahaan, terutama perusahaan ritel dan produk konsumen, juga akan beralih ke pasar Hong Kong,” kata Chan.

Nomor EY sejajar dengan laporan terbaru dari Refinitiv, yang menunjukkan bahwa total 42 perusahaan mengumpulkan US$3,13 miliar di bursa saham Hong Kong dalam sembilan bulan pertama tahun 2023 – penurunan 65 persen dari periode yang sama tahun lalu dan total sembilan bulan terendah sejak US$1,82 miliar pada tahun 2003 di tengah wabah sindrom pernafasan akut yang parah. Hal ini menempatkan kota ini pada peringkat kesembilan di antara tempat IPO sedunia, turun dari peringkat ketiga pada akhir tahun lalu.

Pelaporan tambahan oleh Yuke Xie