Perusahaan ekuitas swasta yang berbasis di New York, yang memiliki aset yang dikelola lebih dari US$84 miliar, telah berinvestasi di Tiongkok selama 30 tahun terakhir, dan telah mengerahkan US$16,5 miliar ke 160 perusahaan. Beberapa investasi terbarunya termasuk jaringan rumah sakit United Family Healthcare dan perusahaan manajemen aset Zhong Ou AMC.
Perusahaan ekuitas swasta global yang memiliki eksposur ke Tiongkok secara historis mengandalkan pertumbuhan domestik yang kuat dan pasar modal yang likuid untuk menghasilkan keuntungan.
Namun, momentum pertumbuhan telah melambat dalam beberapa tahun terakhir, dengan dana ekuitas swasta dan modal ventura yang berfokus di Tiongkok menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata sebesar negatif 5,6 persen pada tahun 2022, menurut data dari Burgiss, penyedia solusi data dan analitik.
Penurunan imbal hasil juga menimbulkan tantangan dalam penggalangan dana, dengan pengelola dana global yang berfokus pada Tiongkok hanya mengumpulkan dana sebesar US$5,6 miliar pada September tahun ini, turun lebih dari 70 persen dari tingkat pada tahun 2022, menurut data industri.
Hong Kong menjamu para bankir terkemuka dengan jamuan makan malam, pertunjukan budaya hingga peluncuran pertemuan puncak
Hong Kong menjamu para bankir terkemuka dengan jamuan makan malam, pertunjukan budaya hingga peluncuran pertemuan puncak
Kaye mengatakan rata-rata pasar secara luas di Tiongkok tetap datar selama dekade terakhir. Hal ini, katanya, menandakan adanya kematangan, bukan perlambatan, dalam lingkungan ekuitas swasta di negara tersebut.
Sentimen serupa juga disampaikan oleh Zhang Yichen, ketua dan CEO Trustar Capital yang berbasis di Hong Kong, afiliasi ekuitas swasta dari Citic Capital Holdings.
Zhang mengatakan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) yang melambat dan tantangan peraturan di Tiongkok adalah “badai sempurna” yang dapat menciptakan peluang untuk melakukan pembelian.
“Kami melihat banyak perpecahan perusahaan; perusahaan multinasional ingin mengurangi eksposur mereka di Tiongkok, namun tidak ingin meninggalkan Tiongkok sepenuhnya,” katanya pada KTT Investasi Pemimpin Keuangan Global yang diselenggarakan oleh Otoritas Moneter Hong Kong pada hari Rabu.
“Mereka mencari mitra yang dapat membantu mereka menavigasi (transisi) dengan lebih baik, atau setidaknya yang dapat menangkis ketegangan geopolitik untuk mereka.”
Zhang dan Kaye mengambil bagian dalam diskusi panel mengenai pasar Asia dan Tiongkok daratan bersama dengan Lei Zhang, pendiri dan ketua Hillhouse.
Zhang mengatakan McDonald’s China, salah satu perusahaan portofolio Trustar, telah mengalami pertumbuhan lebih dari 20 persen tahun ini.
Regulator Hong Kong mendesak investor untuk menerapkan strategi alokasi aset baru
Regulator Hong Kong mendesak investor untuk menerapkan strategi alokasi aset baru
Secara terpisah, Juan Delgato-Moreira, wakil ketua manajer investasi global Hamilton Lane, mengatakan kepada Post bahwa kredit swasta dapat menjadi sumber peluang lain di Tiongkok dan Asia.
“Anda melihat kredit swasta dan pinjaman langsung di negara-negara maju di Asia, namun akan lebih banyak terjadi di Tiongkok,” kata Delgado-Moreira.
“Seiring dengan perubahan harga modal, pasar swasta dapat melakukan banyak pinjaman langsung, seperti yang kita lakukan di AS atau Eropa.”
Paul Marshall, kepala investasi dan ketua hedge fund Inggris Marshall Wace, mengatakan Tiongkok selama bertahun-tahun telah menjadi “pasar alfa terbaik di dunia bagi kami”.
“(Tetapi) tahun ini lebih sulit. Ini adalah pasar yang sangat likuid, (dan) pasar paling likuid kedua di dunia setelah AS,” katanya.