Untuk mencapai tujuan perantara, dokumen tersebut menguraikan 25 poin pedoman, mulai dari tata kelola perusahaan dan pengendalian risiko hingga manajemen staf dan tanggung jawab untuk menjaga stabilisasi pasar.

“Hal ini akan mempercepat reformasi sisi penawaran di industri ini,” kata Xu Yishan, analis di Founder Securities. Para pemain terkemuka di industri ini, seperti China International Capital Corp (CICC), Citic Securities, China Galaxy Securities, dan Huatai Securities, diperkirakan akan berkinerja lebih baik dan meningkatkan bisnis mereka melalui merger dan akuisisi, serta inovasi, kata Xu.

‘Broker butcher’ Tiongkok berjanji untuk memperketat aturan IPO dan mengekang akuntansi palsu

Citic Securities, broker lokal terbesar di Tiongkok daratan, bernilai US$40,8 miliar, kurang dari sepertiga ukuran Morgan Stanley, yang berkapitalisasi US$144 miliar, menurut data Bloomberg. Pendapatan Citic pada tahun 2022 sekitar seperlima pendapatan Morgan Stanley.

Kemungkinan tindak lanjut peraturan CSRC mungkin akan mencakup pelonggaran persyaratan modal untuk pialang terkemuka, yang akan meningkatkan rasio laba atas ekuitas (ROE) dan memperluas penilaian mereka, menurut laporan HSBC Holdings pada hari Senin. Regulator juga dapat menjajaki kemungkinan layanan pialang lintas batas dan mendukung perusahaan pialang untuk membiayai dan memberi nasihat mengenai investasi lintas batas bagi perusahaan-perusahaan Tiongkok, katanya.

Indeks yang melacak lebih dari 50 broker yang melakukan perdagangan di bursa daratan bertambah 0,1 persen pada minggu ini, dengan pemimpin industri seperti CICC dan China Galaxy naik setidaknya 2 persen. Indeks tersebut telah turun 0,3 persen tahun ini, mengikuti kenaikan 4,3 persen pada indeks acuan CSI 300.

Bagaimana menavigasi pasar saham Tiongkok pada tahun pemilihan presiden AS

Tiongkok memiliki 140 pialang pada akhir tahun 2022, dengan total aset meningkat 4,4 persen dari tahun sebelumnya menjadi 11 triliun yuan, menurut Asosiasi Sekuritas Tiongkok.

Kemerosotan pasar selama tiga tahun telah menghambat profitabilitas industri pialang. Penjualan gabungan dari bisnis pialang, yang merupakan bagian terbesar dari pendapatan sektor ini, turun 12 persen YoY menjadi 77,6 miliar yuan dalam sembilan bulan pertama tahun lalu, menurut data dari Avic Securities. Keuntungan seluruh industri turun 26 persen menjadi 142,3 miliar yuan pada tahun 2022, menurut asosiasi industri.

Pengawas Tiongkok menyangkal rencana untuk memeriksa data keuangan perusahaan-perusahaan yang terdaftar selama satu dekade

Konsolidasi yang lebih banyak dipimpin oleh regulator mungkin akan terjadi dalam waktu dekat bagi industri, sebuah tren yang akan menguntungkan broker yang lebih besar, menurut Haitong Securities.

“Pemain yang lebih besar diharapkan dapat menutupi kekurangan dan memperkuat keunggulan mereka melalui konsolidasi,” kata Sun Ting, analis Haitong di Shanghai. “Hal ini akan menyebabkan konsentrasi industri yang lebih tinggi.”

Tiga dokumen lain yang dikeluarkan minggu lalu oleh CSRC menyerukan standar pencatatan yang lebih tinggi, pengawasan yang lebih besar terhadap staf pengawas jika terjadi pelanggaran disiplin, dan agar perusahaan publik meningkatkan keuntungan mereka kepada pemegang saham.

“Broker berkualitas tinggi seperti CICC dan Citic dapat memberikan kinerja yang lebih baik dibandingkan rekan-rekannya berdasarkan pedoman baru, dalam hal potensi ekspansi ROE dan peningkatan pangsa pasar di tengah konsolidasi,” kata HSBC dalam laporannya. “Hal berikutnya yang menjadi fokus adalah kebijakan untuk menarik modal jangka panjang ke pasar modal.”