Rekor penjualan asing berturut-turut di saham Tiongkok berlanjut hingga bulan keempat di tengah keraguan terhadap pemulihan ekonomi daratan

Investor asing menarik diri dari saham dalam negeri Tiongkok selama empat bulan berturut-turut pada bulan November, memperpanjang rekor eksodus di tengah kurangnya keyakinan mengenai kekuatan pemulihan di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia.

Para pedagang luar negeri melepas total saham berdenominasi yuan senilai 1,78 miliar yuan (US$250 juta) di bursa Tiongkok daratan melalui program pertukaran dengan Hong Kong, sehingga menambah penjualan bersih sebesar 127 miliar yuan selama tiga bulan sebelumnya, menurut data Bloomberg . Arus keluar selama empat bulan ini merupakan rekor arus keluar terpanjang sejak bursa Shenzhen ditambahkan ke skema investasi lintas batas pada bulan Desember 2016.

Kumpulan data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa pemulihan ekonomi Tiongkok rapuh dan tidak merata. Indeks manajer pembelian resmi menunjukkan bahwa industri manufaktur menyusut lebih dari yang diperkirakan pada bulan November.

Meskipun produksi industri dan pertumbuhan ritel mengalahkan proyeksi konsensus ekonom pada bulan Oktober, ekspor mengalami kontraksi selama enam bulan berturut-turut dan penurunan investasi properti semakin dalam. Pertemuan yang penuh risiko antara Presiden Xi Jinping dan Joe Biden juga tidak banyak meningkatkan sentimen, karena isu-isu seperti tarif dan pembatasan ekspor teknologi masih belum terselesaikan.

“Perdagangan saham Tiongkok oleh investor internasional didorong oleh (masalah makro), dan banyak orang berhenti melihat pendapatan perusahaan,” kata Jian Shi Cortesi, direktur investasi di GAM Investment di Swiss, yang memiliki aset kelolaan senilai US$74 miliar. per akhir September.

“Bayangkan jika saya adalah dana pensiun di Barat dan saya mempunyai banyak hal yang harus ditanggung. Apakah saya akan menghabiskan lima jam untuk mencoba mencari tahu tentang pasar properti Tiongkok? Mungkin tidak. Pada saat terjadi penurunan, orang-orang dengan cepat menyimpulkan bahwa Tiongkok berisiko dan mereka menjauhinya.”

Namun, penjualan asing pada bulan November merupakan yang terendah dalam periode empat bulan, menunjukkan bahwa arus keluar asing terburuk mungkin sudah berakhir. Beberapa pengelola uang terbesar di dunia, termasuk Fidelity Internasional dan Franklin Templeton telah menyerukan perubahan haluan di saham-saham Tiongkok karena lebih banyak dukungan dari pemerintah untuk menghidupkan kembali pertumbuhan dan valuasi ekuitas yang menarik.

Indeks CSI 300 dari perusahaan-perusahaan terbesar di daratan Tiongkok turun 2,1 persen selama empat bulan berturut-turut di bulan November, menjadikan kerugian tahun ini menjadi 9,7 persen. Delapan dari 10 kelompok industri mencatat kerugian pada bulan ini, dengan bahan mentah dan stok industri turun setidaknya 4,3 persen dan merupakan kinerja terburuk.

Meskipun data ekonomi yang akan datang mungkin menunjukkan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun yang lebih tinggi pada bulan November, hal ini terutama disebabkan oleh basis yang lebih rendah pada tahun sebelumnya yang disebabkan oleh gangguan Covid-19, menurut Nomura Holdings. Pertumbuhan ekonomi riil mungkin akan melambat hingga akhir tahun ini dan awal tahun 2024, yang akan mendorong Beijing untuk menyediakan pendanaan kepada pengembang properti yang bermasalah, kata broker Jepang tersebut.

Pengukur saham A MSCI Tiongkok menambah saham teknologi, menghilangkan saham industri

Dengan belum terlihatnya penguatan pemulihan, aksi jual asing mungkin akan terus menjadi hambatan pada saham-saham Tiongkok untuk sementara waktu, mengimbangi upaya-upaya yang dilakukan oleh Beijing – seperti Dana 50 miliar yuan akan diluncurkan oleh dua perusahaan asuransi terkemuka – untuk menopang pasar.

“Arus keluar dana asing merupakan cerminan dari kurangnya kepercayaan dalam perdagangan dan tidak adanya tema investasi utama yang dapat mendukung pasar,” kata Qi Yanran, analis Everbright Securities di Beijing.