“Datanya lebih lemah dari perkiraan. Bukti lebih lanjut bahwa permintaan domestik lemah,” kata Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Group.

Lemahnya sektor real estat dan rendahnya kepercayaan pasar adalah alasan utama rendahnya angka CPI, tambah Hu.

“Perkiraan pertumbuhan sebesar 7 persen sebenarnya kurang dari 4 persen jika dihitung dalam basis dua tahun, dan ini merupakan angka yang sangat lemah,” tambah Hu.

Kinerja ekonomi pada kuartal ketiga bergantung pada kekuatan kebijakan Beijing, dan diharapkan lebih banyak dukungan dari pertemuan Politbiro mendatang, tambah Hu.

Ada 3 kesimpulan: apa yang diungkapkan oleh data manufaktur dan jasa pada bulan Juni tentang perekonomian Tiongkok

Analis di bank investasi Jepang Nomura mengatakan pasar bersiap menghadapi inflasi konsumen negatif lebih lanjut pada bulan Juli karena “tekanan disinflasi tetap kuat”, yang memerlukan pelonggaran moneter lebih lanjut dari bank sentral.

Mereka memperkirakan CPI Tiongkok akan turun sebesar 0,5 persen pada bulan Juli, sementara itu akan meningkat hanya sebesar 0,3 persen pada tahun 2023 secara keseluruhan, yang jauh di bawah target tahunan Beijing sebesar 3 persen.

Angka “sangat rendah” kemungkinan akan mendorong bank sentral untuk menurunkan suku bunga kebijakan dan rasio persyaratan cadangan bank pada akhir tahun ini untuk melepaskan likuiditas dari sistem perbankan sebagai bagian dari upaya untuk menopang perekonomian, analis Nomura menambahkan.

Dalam CPI, harga pangan di Tiongkok meningkat sebesar 2,3 persen dari tahun sebelumnya pada bulan Juni, dibandingkan dengan kenaikan pertumbuhan sebesar 1 persen pada bulan Mei, sementara harga non-makanan menurun pada bulan lalu, dari tahun ke tahun, turun sebesar 0,6 persen. setelah tetap datar di bulan Mei.

Harga daging babi, makanan pokok di meja makan Tiongkok, turun sebesar 7,2 persen pada bulan Juni dibandingkan dengan tahun sebelumnya, sementara harga buah-buahan meningkat sebesar 6,4 persen dari tahun ke tahun, dan harga sayur-sayuran meningkat sebesar 10,8 persen.

Tingkat inflasi konsumen inti Tiongkok, tidak termasuk harga makanan dan energi yang berfluktuasi, meningkat sebesar 0,4 persen pada bulan Juni dibandingkan dengan tahun sebelumnya, turun dari pertumbuhan 0,6 persen pada bulan Mei.

“Deflasi harga produsen semakin dalam pada bulan lalu ke titik terendah dalam lebih dari tujuh tahun, dan inflasi harga konsumen turun ke level terendah dalam 28 bulan yaitu nol persen,” kata ekonom di Capital Economics.

“Inflasi inti terus menurun seiring dengan memudarnya dampak awal pembukaan kembali perekonomian. Kami memperkirakan inflasi akan meningkat secara bertahap pada akhir tahun ini, namun kenaikannya akan terbatas, sehingga memberikan ruang untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut.”

Permintaan domestik belum sepenuhnya pulih dan ekspektasi pendapatan rumah tangga tidak stabil, Citic Securities mengatakan pada hari Senin.

Meskipun terdapat peningkatan pinjaman bank kepada sektor korporasi, aktivitas manufaktur masih lemah dan perusahaan belum menggunakan seluruh pinjaman untuk produksi, tambahnya.

Dampak jangka panjang dari pengangguran dan penurunan pendapatan selama pandemi virus corona juga tidak akan hilang dalam jangka pendek, sehingga membuat rumah tangga enggan berbelanja.

“Hal ini memerlukan kombinasi kebijakan moneter yang longgar dan kebijakan fiskal yang proaktif untuk mendorong pemulihan dan mengatasi inflasi yang rendah,” katanya.