Meningkatnya risiko stagflasi kemungkinan akan membuat Amerika Serikat lebih bergantung pada pasokan Tiongkok sekaligus memberikan peluang strategis bagi Beijing untuk meningkatkan rantai nilai global, menurut seorang ekonom terkemuka Tiongkok.

Ketika harga konsumen di AS, Uni Eropa, dan Inggris melonjak pada tingkat tercepat dalam beberapa dekade, ditambah dengan penurunan perkiraan pertumbuhan ekonomi oleh organisasi-organisasi internasional untuk tahun ini, peringatan semakin keras bahwa perekonomian global dapat tergelincir ke dalam stagflasi seperti tahun 1970-an. .

Namun situasi seperti ini, meski menjadi pedang bermata dua bagi Tiongkok, akan memberikan lebih banyak peluang dibandingkan tantangan kepada negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia, kata Liu Yuanchun, rektor Universitas Keuangan dan Ekonomi Shanghai.

Dalam skala global, stagflasi – gabungan dari “stagnasi” dan “inflasi” yang menggambarkan perekonomian dengan sedikit atau tanpa pertumbuhan ekonomi di tengah melonjaknya harga – juga akan mempersulit AS dan UE untuk memisahkan diri dari rantai industri dan pasokan Tiongkok. , menurut Liu, yang juga merupakan penasihat pemerintah.

“Karena meningkatnya biaya hidup dan produksi di AS, ketergantungan (Amerika) pada pasokan Tiongkok – produk Tiongkok – akan semakin kuat,” katanya pada webinar yang diadakan oleh wadah pemikir Forum Makroekonomi Tiongkok pada hari Sabtu.

Dia berpendapat bahwa melonjaknya biaya tenaga kerja dan bahan baku akan mempersulit negara-negara dengan kemajuan teknologi yang lambat untuk menggantikan manufaktur Tiongkok, sementara AS akan berisiko meningkatkan tekanan harga dalam negeri jika reshoring terjadi di beberapa industri.

Mengingat hal itu, kata Liu, upaya Washington di bidang rantai pasokan untuk mengendalikan ekspansi Tiongkok tampaknya terhambat.

Menteri Luar Negeri AS Antony Blinken mengatakan AS tetap menginginkan perdagangan dan investasi dengan Tiongkok selama dilakukan secara adil dan tidak membahayakan keamanan nasional AS.

Liu juga mengatakan bahwa distorsi parah dalam seluruh sistem kapitalisme – bukan invasi Rusia ke Ukraina, atau pandemi virus corona – adalah penyebab meningkatnya risiko stagflasi.

Dia mengatakan krisis ini kemungkinan akan menandai awal dari titik terendah dalam siklus ekonomi global yang terjadi sekali dalam 50 tahun. Dan hal ini, katanya, dapat mengakibatkan perekonomian AS mengalami hard landing, sementara posisi dolar AS dapat menjadi tidak stabil, dan krisis utang Eropa dapat muncul kembali.

Kita tidak boleh memprovokasi AS dan Eropa… melainkan menunggu stagflasi mereka menjadi lebih buruk, dan wilayah-wilayah ini semakin melemah akibat konflik Rusia-Ukraina.

Ia menghubungkan gambaran saat ini dengan apa yang terjadi lima dekade lalu, ketika stagflasi menyebabkan resesi di AS, sementara hal sebaliknya terjadi di negara-negara bekas Uni Soviet.

“Kita perlu belajar dari pengalaman bahwa Uni Soviet gagal memanfaatkan peluang ini… pada tahun 1970an,” katanya. “Kita harus mengambil inisiatif untuk melakukan reformasi yang komprehensif – reformasi nyata – untuk benar-benar memperlancar sirkulasi dalam negeri dan menyesuaikan kembali mekanisme inovasi kita.

“Kita tidak boleh memprovokasi AS dan Eropa… melainkan menunggu stagflasi mereka menjadi lebih buruk, dan kawasan ini semakin melemah akibat konflik Rusia-Ukraina.”

Beijing sudah mengukur dampak inflasi global terhadap perekonomian Tiongkok, yang hanya mengalami kenaikan moderat pada harga konsumen dan sangat terpukul oleh langkah-langkah pengendalian virus corona yang ketat.

Pada hari Senin, kepala bank sentral Tiongkok, Yi Gang, mengatakan prospek inflasi tampak stabil di Tiongkok. Namun, sektor industri di negara ini masih berada di bawah tekanan besar akibat kenaikan biaya, menurut data bulan Mei yang dirilis oleh Biro Statistik Nasional pada hari Senin.

Liu juga mengatakan bahwa kapasitas produksi Tiongkok yang besar dapat membantu menyerap tekanan harga impor, namun ia mencatat bahwa diperlukan instrumen kebijakan yang lebih tanggap.

Dia mengatakan bahwa harga ekspor yang lebih tinggi telah memperbaiki kondisi perdagangan negara tersebut, dan bahwa kenaikan harga energi dan komoditas dasar dapat memberikan dorongan pada sektor energi baru dan industri strategis baru Tiongkok, membantu negara tersebut menjadi pusat global di bidang-bidang tersebut.

01:50

Tiongkok menurunkan target emisinya dengan menjadikan separuh penggunaan listrik baru berasal dari energi terbarukan pada tahun 2025

Tiongkok menurunkan target emisinya dengan menjadikan separuh penggunaan listrik baru berasal dari energi terbarukan pada tahun 2025

“(Tiongkok) harus lebih jauh memetakan strategi energi baru dan berjuang untuk mencapai titik-titik strategis,” katanya, seraya menambahkan bahwa Beijing harus meninjau kembali kebijakan industrinya untuk mendorong lebih banyak kemajuan teknologi.

Sementara itu, para ekonom lain memperingatkan bahwa Tiongkok tidak boleh terlalu optimis terhadap potensi peluang yang mungkin timbul dari stagflasi global.

Termasuk Xu Hongcai, wakil direktur Komisi Kebijakan Ekonomi di bawah Asosiasi Ilmu Kebijakan Tiongkok.

Negara-negara berkembang lainnya seperti Vietnam dan Meksiko memiliki keunggulan biaya dibandingkan Tiongkok dalam bidang manufaktur kelas bawah, sementara negara-negara Barat telah meningkatkan cengkeramannya pada barang-barang berteknologi tinggi seperti semikonduktor.