Saham Hong Kong mungkin membalikkan penurunan beruntun pada tahun 2024 karena kemungkinan penurunan suku bunga Fed dan dukungan kebijakan Tiongkok: HSBC Jintrust

Saham-saham Hong Kong dapat mengakhiri koreksi terpanjangnya dalam 15 tahun pada tahun 2024, karena pelonggaran kebijakan moneter AS meningkatkan selera risiko dan pendapatan perusahaan membaik seiring pemulihan ekonomi Tiongkok, menurut usaha pengelolaan dana HSBC Holdings di Tiongkok daratan.

Ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertengahan tahun depan akan membantu membalikkan arus keluar dana dan peningkatan dukungan kebijakan Tiongkok terhadap perekonomiannya akan menghilangkan kekhawatiran akan terjadinya hard landing di pasar properti. Manajemen Dana HSBC Jintrust mengatakan dalam sebuah laporan pada hari Rabu. Pertumbuhan pendapatan perusahaan-perusahaan di Indeks Hang Seng diperkirakan akan meningkat hingga lebih dari 9 persen tahun depan, katanya.

Indeks saham acuan kota ini telah anjlok 45 persen sejak menyentuh rekor tertinggi pada 17 Februari 2021. Indeks tersebut telah merosot 14 persen tahun ini, menjadikannya indeks saham terkemuka dengan kinerja terburuk secara global, karena pemulihan Tiongkok tersendat setelah janji pemulihan ekonomi. pembukaan kembali perekonomian gagal, dan investor luar negeri mengalihkan fokus mereka ke Amerika Serikat dan pasar Asia lainnya seperti Jepang dan India.

“Saham Hong Kong memiliki peluang untuk berbalik arah dari hambatan yang sudah berlangsung lama,” kata HSBC Jintrust. “Likuiditas mungkin mengalami peningkatan signifikan pada pertengahan tahun. Sikap dovish The Fed akan memperkuat tren penurunan imbal hasil obligasi AS dengan jangka waktu lebih panjang. Tekanan likuiditas terburuk akibat pengetatan The Fed telah berlalu.”

HSBC memiliki 49 persen saham di perusahaan manajemen aset yang berbasis di Shanghai, yang mengawasi 35 reksa dana dengan aset 45,6 miliar yuan (US$6,4 miliar). Dana Ekuitas Terpilih Stock Connect Hong Kong telah kehilangan 26 persen nilainya tahun ini.

Indeks Hang Seng bernilai 5,7 kali lipat pendapatan, yang termurah di antara pasar-pasar utama dunia, data menunjukkan. Indeks tersebut kini diperdagangkan dengan diskon sebesar 4 persen terhadap nilai bukunya, dibandingkan dengan rata-rata premi sebesar 18 persen selama dekade terakhir. Ini melonjak 2,5 persen menjadi 17.043,53 yang merupakan kenaikan paling tajam dalam enam minggu pada hari Kamis.

Penghapusan pencatatan di Tiongkok meningkat mendekati rekor tertinggi pada tahun 2023 di tengah aksi jual pasar

Di tengah valuasi yang terpuruk, sentimen tampaknya menunjukkan tanda-tanda perbaikan. Indeks Hang Seng Tech, yang melacak perdagangan saham-saham teknologi terbesar di kota tersebut, telah memulihkan seluruh kerugian yang diakibatkannya rancangan proposal yang mengatur industri video game Tiongkok Jumat lalu, setelah regulator mengatakan akan mempertimbangkan kembali beberapa klausul kontroversial yang membatasi pengeluaran pemain.

Sementara itu, pertaruhan terhadap pelonggaran moneter di AS semakin meningkat akhir-akhir ini seiring dengan tanda-tanda menurunnya inflasi, sehingga memfasilitasi arus keluar ke aset-aset yang lebih murah di negara lain secara global. Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun turun di bawah 3,8 persen untuk pertama kalinya dalam lima bulan pada hari Rabu, menunjukkan pemotongan biaya pinjaman akan segera terjadi. Imbal hasil mencapai level tertinggi dalam 16 tahun sebesar 5 persen pada bulan Oktober.

Pasar Hong Kong mungkin akan tetap lemah pada awalnya tahun depan sebelum saham mulai naik, menurut HSBC Jintrust. Perusahaan ini lebih memilih pemain besar di sektor internet dan konsumen yang pendapatannya mungkin melebihi ekspektasi. HSBC Jintrust yakin saham dengan imbal hasil dividen yang tinggi mungkin menjadi lebih menarik di tengah penurunan suku bunga AS.

“Pasar Hong Kong mungkin mendapat dorongan ganda dari ekspansi penilaian dan pertumbuhan pendapatan pada tahun 2024,” kata perusahaan itu. “Tidak perlu pesimis sekarang.”