Ekspektasi mengenai pelonggaran kebijakan lebih lanjut memicu hiruk pikuk saham-saham berkapitalisasi kecil yang sensitif terhadap likuiditas, dan jeda dalam rilis data ekonomi membuat investor menempatkan investasi tematik berdasarkan peristiwa pada saham-saham yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI) dan robot humanoid, menurut Fu. Jingtao, ahli strategi di Shenwan Hongyuan Group di Shanghai.
“Perdagangan tematik cukup aktif, dan hal ini memicu berkembangnya perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil,” katanya. “Mengingat dampak kekayaan dari sektor ini, momen untuk perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil masih belum berjalan dengan baik.”
Penurunan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah yang baru-baru ini terjadi mungkin memperkuat spekulasi investor terhadap perusahaan-perusahaan kecil, yang tingkat pengembaliannya biasanya berbanding terbalik dengan imbal hasil (yield) utang. Obligasi negara bertenor 10 tahun saat ini memberikan imbal hasil sebesar 2,36 persen, mendekati tingkat terendah dalam 18 tahun sebesar 2,353 persen pada bulan Februari di tengah meningkatnya ekspektasi terhadap pengurangan lebih lanjut biaya pinjaman.
Kemerosotan Tiongkok mengubah Fortescue dari saham pertambangan yang paling unggul di dunia menjadi pecundang besar
Kemerosotan Tiongkok mengubah Fortescue dari saham pertambangan yang paling unggul di dunia menjadi pecundang besar
Beberapa investor tetap berhati-hati terhadap kinerja perusahaan kecil yang lebih baik, dengan alasan kelemahan mereka dibandingkan perusahaan besar dalam hal valuasi dan profitabilitas. Saham-saham berkapitalisasi kecil mungkin akan menghadapi hambatan karena peningkatan pencatatan baru mengurangi nilainya sebagai target potensial untuk merger terbalik dan regulator menindak manipulasi dan melanjutkan upaya untuk menghapuskan perusahaan-perusahaan yang tidak memenuhi syarat, menurut Li Bei, pendiri perusahaan dana lindung nilai Shanghai Banxia Investment Tengah.
Preferensi terhadap perusahaan kecil di Tiongkok daratan berbeda dengan pola perdagangan global. Di AS, perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil berada dalam kondisi lesu di tengah kondisi keuangan yang ketat, sehingga kinerja perusahaan-perusahaan “Magnificent Seven” jauh lebih rendah, termasuk Nvidia dan Amazon, yang menawarkan eksposur terhadap bisnis AI yang sedang booming.
Kinerja yang kuat dari perusahaan-perusahaan kecil di Tiongkok dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan besar telah terjadi selama tiga tahun terakhir. CSI 500 turun 7,4 persen tahun lalu dan CSI 1000 kehilangan 6,3 persen, sedangkan CSI 300 turun 11 persen. Pada tahun 2021, dua indeks saham berkapitalisasi kecil naik setidaknya 15 persen dibandingkan kerugian 5,2 persen pada CSI 300.
Bisakah pertemuan NPC Tiongkok memberikan pemicu yang sangat dibutuhkan pasar?
Bisakah pertemuan NPC Tiongkok memberikan pemicu yang sangat dibutuhkan pasar?
Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil cenderung membukukan pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat ketika prospek ekonomi membaik, sementara perusahaan-perusahaan yang sudah matang mengalami tingkat pertumbuhan yang lebih lambat.
“Perdagangan tematik berarti bahwa pergerakan saham-saham berkapitalisasi kecil masih dalam tahap yang sangat awal,” kata Wang Yang, seorang analis di Zheshang Securities. “Agar reli ini dapat bertahan, Anda perlu melihat pertumbuhan pendapatan yang signifikan dan peningkatan dalam siklus ekonomi.”