Jumlah investor yang melakukan underweight call melebihi kelompok sebaliknya sebesar 9 poin persentase pada bulan Desember, tidak berubah dari bulan November, menurut survei terbaru Bank of America (BofA) terhadap investor global dan regional. Hal ini menjadikan pasar-pasar tersebut paling bearish terhadap Tiongkok dibandingkan dengan 11 pasar Asia lainnya.

Survei menunjukkan bahwa investor lebih memilih untuk mengambil pendekatan menunggu dan melihat atau mencari peluang di tempat lain daripada melihat ekuitas Tiongkok, dan 62 persen dari mereka mengambil sikap tersebut.

“Minat investor terhadap aset berisiko di Tiongkok sangat rendah,” kata ahli strategi BofA termasuk Ritesh Samadhiya dalam laporan tanggal 19 Desember. Investor lebih memilih untuk tidak terlibat dibandingkan terekspos, “mengingat keyakinan mereka bahwa rumah tangga Tiongkok akan tetap berada dalam mode pelestarian”, mereka menambahkan.

Sikap apatis ini tidak hanya terjadi dalam jangka pendek, dengan 74 persen responden memperkirakan penurunan struktural saham-saham Tiongkok dalam jangka panjang, kata BofA. Hanya 19 persen pengelola keuangan memperkirakan pertumbuhan yang lebih kuat di Tiongkok dalam 12 bulan ke depan, turun di bawah tingkat yang terlihat pada kemerosotan pasar pada bulan Oktober tahun lalu.

Tiongkok akan mengalami arus keluar modal sebesar US$65 miliar pada tahun 2024 karena adanya risiko dan hambatan sentimen

Sekitar 254 orang yang mengawasi aset senilai US$691 miliar berpartisipasi dalam survei BofA. Sekitar 219 orang dengan aset senilai US$611 miliar berpartisipasi dalam survei global dari tanggal 8 hingga 14 Desember, sementara 140 orang dengan aset senilai US$310 miliar menanggapi survei regional, kata bank AS tersebut.

Meskipun sebagian besar fund manager terus melihat lebih banyak pelonggaran moneter di Tiongkok, hal tersebut tidak memberikan dampak yang berarti. Hal ini bisa mencerminkan pesimisme di lapangan, mengingat retorika Tiongkok yang tertahan untuk mengesampingkan paket kebijakan “bazooka”, tulis Samadhiya.

Perjuangan ekonomi Tiongkok telah menjadikan shorting saham negara tersebut sebagai perdagangan paling ramai kedua di antara para fund manager tahun ini, setelah taruhan bullish pada “Magnificent Seven” atau perusahaan-perusahaan besar teknologi AS termasuk Apple, Amazon dan Alphabet, kata bank tersebut dalam sebuah laporan terpisah.

Hampir sepertiga investor global kini melihat sektor properti Tiongkok sebagai sumber kredit sistemik yang paling mungkin terjadi, menggantikan real estat komersial AS, kata BofA. Meskipun kemungkinannya kecil, krisis perbankan di Tiongkok untuk pertama kalinya disebutkan sebagai salah satu risiko terbesar yang dapat memicu resesi global.