Seorang mantan penasihat bank sentral Tiongkok mengatakan negaranya memiliki “terlalu banyak” surat utang AS, meskipun kepemilikannya telah dipangkas ke level terendah dalam 14 tahun terakhir.

Komentar Yu Yongding, seorang ekonom yang vokal di Akademi Ilmu Pengetahuan Sosial Tiongkok, muncul ketika semakin banyak akademisi dan penasihat yang secara terbuka mengungkapkan kekhawatiran tentang keamanan aset Tiongkok di luar negeri.

Daripada mengumpulkan dolar AS melalui mesin ekspor besar-besaran dan menginvestasikannya kembali melalui Treasury AS yang imbal hasil rendah, Yu mengatakan penekanan harus dialihkan ke impor karena negara tersebut kini beralih ke sirkulasi domestik – belanja konsumen, konstruksi, dan teknologi yang dikembangkan dalam negeri – untuk masa depan. pertumbuhan.

Pejabat tingkat tinggi membela prospek ekonomi Tiongkok di konferensi

Hal ini juga akan “memperlancar” perdagangan negara tersebut dengan Amerika Serikat, katanya dalam diskusi panel pada KTT Bund di Shanghai, Jumat.

Membuang Treasury AS adalah salah satu anak panah yang diperkirakan akan membuat Beijing gemetar jika sanksi keuangan dari Washington menuntut tindakan pembalasan. Penolakan akses ke sistem pesan pembayaran internasional Swift dan dolar AS, adalah beberapa senjata yang diyakini ada di gudang senjata AS.

Tiongkok telah bergabung dengan banyak bank sentral dalam melepas utang pemerintah AS sejak Federal Reserve AS memulai kenaikan suku bunga besar-besaran untuk mengendalikan inflasi pada bulan Maret 2022.

Perusahaan ini mengurangi kepemilikannya sebesar US$13,6 miliar pada bulan Juli menjadi US$821,8 miliar, menjadikannya pemegang saham asing terbesar kedua setelah Jepang.

Yu sebelumnya mendesak para pembuat kebijakan untuk menjadikan keamanan aset-aset Tiongkok di luar negeri sebagai sebuah keharusan dalam pengambilan keputusan investasi luar negeri, dan menambahkan bahwa geopolitik telah mempersulit Tiongkok dalam memegang surat utang AS dan keamanan aset-asetnya yang didominasi dolar AS.

Data Administrasi Devisa Negara menunjukkan bahwa pada tahun 2022, surplus transaksi berjalan Tiongkok melonjak 32 persen menjadi US$417,5 miliar. Nilai bersih aset Tiongkok di luar negeri mencapai US$2,53 triliun pada akhir tahun lalu, namun negara tersebut menderita kerugian bersih atas investasi luar negerinya.

Uji coba terhadap yuan terus berlanjut karena The Fed tetap bersikap hawkish – setidaknya satu kali kenaikan suku bunga AS diperkirakan terjadi pada akhir tahun ini meskipun suku bunga tetap tidak berubah pada minggu ini – dibandingkan dengan penurunan suku bunga yang dilakukan Beijing untuk membantu perekonomian negara tersebut yang sedang melemah.

Wang Yimin, wakil presiden Pusat Pertukaran Ekonomi Internasional Tiongkok, yang kini duduk di komite kebijakan moneter Bank Rakyat Tiongkok, mengatakan Tiongkok telah menjunjung otonomi kebijakan dan bertahan terhadap tekanan dari Amerika Serikat yang menaikkan suku bunga sebesar 525 basis poin.

Yu juga menyerukan “pendekatan kebijakan fiskal yang lebih proaktif dan ekspansif”, termasuk langkah-langkah moneter, untuk mencegah “resesi neraca”.

Dia mengatakan inflasi Tiongkok telah lama ditekan, sehingga memberikan ruang yang luas bagi kebijakan fiskal yang lebih proaktif. Negara ini, tambahnya, masih jauh dari resesi dimana konsumsi dan investasi terhambat oleh tingginya utang.

Namun demikian, Yu menyoroti perlunya pilihan kebijakan yang tepat dan ruang yang diperlukan untuk mengatasi masalah ketika pemerintah daerah dan pengembang mempunyai utang yang sangat besar.

Ia menunjukkan adanya perbedaan penting antara AS dan negara-negara berkembang: walaupun repatriasi modal telah memperlancar pasar keuangan AS dan membuat kondisinya tidak terlalu keras, negara-negara berkembang harus bergulat dengan dampak kenaikan suku bunga – yang dapat membawa dampak buruk. -tentang dampaknya terhadap kesehatan fiskal mereka sendiri.