Situasi Tiongkok yang beragam: 4 hal yang dapat diambil dari bulan Agustus karena data ekonomi menceritakan kisah yang rumit

Nilai total produksi industri tumbuh sebesar 4,5 persen pada bulan Agustus, meningkat dari kenaikan sebesar 3,7 persen pada bulan sebelumnya.

Indeks harga konsumen meningkat sebesar 0,1 persen pada bulan Agustus dibandingkan tahun sebelumnya, kembali dari wilayah negatif setelah penurunan sebesar 0,3 persen pada bulan Juli.

Data terbaru Tiongkok menunjukkan kebijakan tersebut membuahkan hasil, namun tidak ada ‘animal spirit’ di sektor swasta

Pinjaman bank baru meningkat kembali menjadi 1,36 triliun yuan (US$187 miliar) pada bulan Agustus, dibandingkan dengan 345,9 miliar yuan pada bulan Juli dan 1,25 triliun yuan pada tahun sebelumnya.

“Berbagai indikator menunjukkan momentum pertumbuhan Tiongkok stabil atau membaik pada bulan Agustus setelah penurunan tajam pada (kuartal kedua), menunjukkan bahwa guncangan deflasi terburuk terhadap perekonomian kini telah berlalu,” kata lembaga pemikir Gavekal Dragonomics, dalam sebuah laporan. .

Goldman Sachs mengatakan data tersebut berada di atas ekspektasi pasar, menunjukkan perbaikan bertahap di tengah pelonggaran kebijakan yang sedang berlangsung.

2. halinvestasi properti menurun

Investasi di sektor properti turun sebesar 8,8 persen dalam delapan bulan pertama tahun ini, dibandingkan dengan 8,5 persen dalam tujuh bulan pertama.

Pada bulan Agustus, harga rumah turun di 66 dari 70 kota yang dicakup oleh NBS, yang merupakan proporsi tertinggi sejak September 2014.

Investasi aset tetap secara keseluruhan meningkat sebesar 3,2 persen pada periode Januari-Agustus, dibandingkan dengan kenaikan sebesar 3,4 persen pada tujuh bulan pertama.

Investasi tahunan dari sektor swasta turun 0,7 persen di bulan Agustus, lebih buruk dibandingkan penurunan 0,5 persen di bulan Juli.

“Perekonomian Tiongkok mulai membaik dari level tertekan. Namun mengingat kurangnya semangat binatang di sektor swasta, kebijakan masih menjadi satu-satunya pilihan,” kata Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Capital.

“Strategi stimulus sedikit demi sedikit pada akhirnya mungkin akan berhasil, namun hal ini juga membuat jalan menuju pemulihan menjadi sulit.”

3. Tingkat pengangguran perkotaan menurun

Tingkat pengangguran perkotaan yang disurvei secara keseluruhan turun menjadi 5,2 persen pada bulan Agustus, turun dari 5,3 persen pada bulan Juli.

“Dari penelitian dan data tahun ini, lapangan kerja bagi kaum muda meningkat secara signifikan pada bulan Agustus, yang menunjukkan bahwa dampak dari kebijakan ketenagakerjaan secara bertahap (menjadi) terlihat,” kata juru bicara NBS Fu Linghui pada hari Jumat.

4.’Pemulihan yang kuat masih kecil kemungkinannya’

Meskipun momentum pertumbuhan Tiongkok kemungkinan hanya akan menunjukkan sedikit perbaikan dalam beberapa bulan mendatang, skenario terburuk penurunan sektor properti secara signifikan kemungkinannya akan semakin kecil, menurut Gavekal Dragonomics.

“Pertumbuhan investasi infrastruktur kemungkinan akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang, seiring dengan belanja pemerintah daerah obligasi tujuan khusus dikeluarkan bulan lalu,” ujarnya. “Namun, pemulihan yang kuat masih kecil kemungkinannya… Meskipun perubahan kebijakan menjadi lebih agresif, kerangka keseluruhannya masih konservatif, dan pemerintah tidak melakukan stimulus besar.”

Capital Economics mengatakan Tiongkok mungkin akan memperkenalkan pelonggaran moneter tambahan selama sisa tahun ini, dengan lebih banyak dukungan untuk pasar perumahan dan langkah-langkah untuk menjaga sikap fiskal tetap mendukung.