Bank-bank Tiongkok kemungkinan akan memangkas suku bunga acuan pinjaman mereka pada hari Senin untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan untuk membantu memacu permintaan pinjaman dan membalikkan kemerosotan tajam dalam sentimen konsumen dan bisnis.
Suku bunga pinjaman (LPR) satu tahun – yang merupakan acuan suku bunga pinjaman bank secara de facto – diperkirakan akan diturunkan sebesar 10 basis poin dari 3,7 menjadi 3,6 persen, menurut 16 ekonom yang disurvei oleh Bloomberg. Itu akan mewakili pengurangan pertama sejak bulan Januari.
LPR didasarkan pada suku bunga yang ditawarkan 18 bank kepada nasabah terbaiknya dan dikutip sebagai selisih suku bunga bank sentral atas pinjaman polis satu tahunnya, yang dikenal sebagai fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF).
Tentu saja, penurunan suku bunga saja tidak cukup untuk mengatasi permasalahan lemahnya permintaan kredit
Data kredit terbaru juga menunjukkan perusahaan dan rumah tangga enggan meminjam pada bulan Juli karena prospek yang tidak menentu. Pinjaman bank ke sektor real estate turun untuk pertama kalinya dalam 10 tahun.
“Yang pasti, penurunan suku bunga saja tidak cukup untuk menyelesaikan masalah lemahnya permintaan kredit,” kata Larry Hu, kepala ekonomi Tiongkok di Macquarie Securities. “Tetapi ini merupakan langkah penting menuju tujuan meningkatkan permintaan kredit.”
Bank mempunyai banyak uang tunai, namun tidak bersedia atau kesulitan membiayai proyek.
Beberapa ekonom telah memperingatkan adanya “perangkap likuiditas” di Tiongkok, dimana suku bunga rendah gagal memacu pinjaman dalam perekonomian, mengingat tingkat kepercayaan konsumen dan dunia usaha yang sangat lemah. Ketika krisis properti semakin parah, beberapa pembeli rumah melakukan pemogokan hipotek.
Ada kemungkinan bahwa bank akan melakukan pemotongan yang lebih agresif pada suku bunga pinjaman lima tahun dibandingkan dengan suku bunga satu tahun untuk membantu pembeli rumah, menurut Bruce Pang, kepala ekonom dan kepala penelitian untuk Tiongkok Raya di Jones Lang LaSalle.
Langkah-langkah tersebut dapat membantu memulihkan kepercayaan pasar dan memperbaiki permintaan pinjaman, katanya, meskipun ia memperingatkan bahwa dorongan apa pun mungkin terbatas karena masyarakat masih khawatir dengan pendapatan mereka, jatuhnya harga properti dan keberlanjutan utang mereka sendiri.
Tingkat suku bunga KPR yang lebih rendah akan berdampak positif bagi sektor properti, namun hal ini saja mungkin tidak akan cukup untuk membalikkan keadaan
Pemerintah telah mencoba memberikan lebih banyak keringanan dengan mendesak bank untuk memberikan pinjaman lebih banyak, memotong biaya hipotek dan melonggarkan sebagian aturan kepemilikan.
Namun langkah-langkah tersebut tidak banyak membantu menenangkan sentimen pasar karena harga rumah turun selama 11 bulan pada bulan Juli, ketika 100 pengembang teratas Tiongkok mengalami penurunan penjualan rumah.
“Penurunan suku bunga hipotek akan berdampak positif bagi sektor properti, namun hal itu saja mungkin tidak akan cukup untuk membalikkan keadaan,” kata Jacqueline Rong, wakil kepala ekonom Tiongkok di BNP Paribas.
LPR lima tahun yang lebih rendah juga hanya akan berdampak pada hipotek yang baru diberikan, karena hipotek yang ada hanya diberi harga setahun sekali dalam skenario yang paling sering, tergantung pada kontrak pinjaman.
Bahkan dengan kebijakan penurunan suku bunga baru-baru ini dan langkah bank untuk memacu pinjaman, para ekonom telah memperingatkan bahwa negara tersebut perlu berbuat lebih banyak untuk meningkatkan pertumbuhan dalam beberapa bulan mendatang, termasuk meningkatkan kebijakan fiskal.
Para ekonom telah menurunkan perkiraan produk domestik bruto (PDB) mereka jauh di bawah 4 persen karena kebijakan nol-Covid di Tiongkok dan krisis hipotek yang berdampak buruk terhadap perekonomian.
Prospek bulan Agustus juga tidak terlihat bagus, mengingat kemungkinan lockdown di destinasi wisata Hainan telah semakin mengguncang sentimen.
“Mengingat kepercayaan saat ini lebih lemah dibandingkan sebelumnya, diperlukan tindakan yang lebih tegas untuk membalikkan keadaan pasar,” tambah Hu dari Macquarie.