Beijing tidak seharusnya memberikan dana talangan kepada pemerintah daerahnya yang berhutang, dan sebaliknya diperlukan peningkatan defisit fiskal untuk mempercepat pemulihan ekonomi Tiongkok, menurut mantan menteri keuangan Lou Jiwei, yang mengatakan “proses” diperlukan untuk menyembuhkan “luka” yang tersisa. oleh pandemi virus corona.

Dalam sebuah wawancara dengan China Daily yang didukung pemerintah, serta dalam sebuah artikel yang diterbitkan oleh The Paper yang berbasis di Shanghai pada akhir pekan, Lou mengatakan bahwa para pembuat kebijakan perlu menyesuaikan prioritas mereka “pada waktunya” untuk “memulihkan” perekonomian.

Lou adalah menteri keuangan Tiongkok antara tahun 2013 dan 2016 dan sangat vokal mengenai masalah ekonomi negaranya.

“Efek jaringan parut yang disebabkan oleh pandemi ini relatif serius,” kata Lou.

“Perusahaan, warga, dan pemerintah daerah sedang memperbaiki neraca keuangan mereka, dan ini adalah proses untuk memulihkan kepercayaan. Hanya ketika neraca kembali normal dan kepercayaan pulih, barulah perusahaan berani berinvestasi.

“Warga baru berani melakukan konsumsi ketika situasi lapangan kerja membaik dan mereka yakin akan pendapatan mereka di masa depan. Sejalan dengan itu, pendapatan fiskal juga akan meningkat.”

Pemulihan Tiongkok yang lebih lambat dari perkiraan telah menjadi kekhawatiran yang semakin besar di kalangan investor dan dunia usaha, terutama meningkatnya utang pemerintah daerah di negara tersebut.

Pelonggaran pembatasan utang lokal, desak para penasihat ketika Beijing mengincar peningkatan stimulus

Beberapa pemerintah daerah baru-baru ini mengatakan bahwa mereka tidak mampu memenuhi pembayaran utang mereka, sehingga meningkatkan kekhawatiran akan risiko gagal bayar (default) yang besar.

“Diperkirakan tidak akan terjadi gagal bayar (default) besar-besaran pada utang pemerintah daerah. Saat ini, kecenderungan untuk membesar-besarkan risiko utang pemerintah daerah dan memberikan tekanan pada (pengambil kebijakan) sedang meningkat,” kata Lou kepada surat kabar China Daily pada hari Sabtu.

Pertukaran utang yang dilakukan oleh Beijing untuk meringankan beban utang pemerintah daerah adalah “bahaya moral”, dan perekonomian regional seharusnya menjual aset mereka sendiri untuk memenuhi defisit pendanaan, Lou menambahkan.

Lou juga menyarankan peningkatan defisit fiskal – yaitu kekurangan pendapatan pemerintah dibandingkan dengan pengeluarannya – antara 1,5 triliun yuan (US$208 miliar) hingga 2 triliun yuan untuk mensubsidi sewa dan utilitas, serta pembayaran suku bunga untuk perusahaan kecil.

Beijing juga harus membatalkan kebijakannya yang membatasi pinjaman dan pembelian real estat, serta membatasi kenaikan dan penurunan harga rumah, untuk membantu pemulihan permintaan di pasar real estat, tambahnya.

Dia mengatakan bahwa “peningkatan defisit fiskal yang tepat” bagi pemerintah daerah harus digunakan untuk menutupi kesenjangan pendanaan untuk proyek-proyek yang sudah ada dibandingkan untuk proyek-proyek baru.

“Jika secara ilmiah menunjukkan bahwa kebijakan fiskal jangka pendek perlu diperluas, defisit fiskal perlu ditingkatkan pada waktunya untuk memulihkan perekonomian ke keadaan normal sesegera mungkin. Pendekatan ini memerlukan biaya yang paling sedikit,” kata Lou dalam sebuah opini di The Paper pada hari Minggu.

Defisit resmi Tiongkok pada tahun 2023 ditetapkan sekitar 3 persen dari produk domestik bruto Tiongkok, dan peningkatan antara 1,5 triliun yuan hingga 2 triliun yuan akan meningkatkan rasio tersebut menjadi sekitar 4,16 hingga 4,55 persen.