Beijing harus mempromosikan penggunaan yuan di luar negeri tahun depan dengan memanfaatkan lebih dalam pasar negara berkembang melalui pinjaman dan kesepakatan pertukaran, namun juga harus tetap berhati-hati dan bersiap untuk menghindari risiko, desak mantan pejabat dan analis.

Penilaian tersebut dilakukan ketika regulator keuangan berupaya menerapkan mandat pencegahan risiko Beijing dan mengambil pendekatan yang lebih pragmatis untuk memperluas pengaruh mata uang Tiongkok di luar negeri.

“Tidak masuk akal untuk mendorongnya hanya demi internasionalisasi, atau demi kesembronoan dalam mengejar peringkat tinggi atau skala yang lebih besar,” kata Guan Tao, kepala ekonom di BOC International, cabang investasi Bank of China.

Pada forum bulan lalu, dia mengatakan penekanan ke depan telah beralih ke manajemen risiko dan Beijing tidak akan mempercepat proses tersebut.

Tiongkok yang ‘terpukul’ yuan dapat merasakan efek riak ketika Fed memberi sinyal penurunan suku bunga pada tahun 2024

Guan, mantan pejabat Administrasi Valuta Asing Negara, menambahkan keterbukaan keuangan Tiongkok harus berjalan seiring dengan penggunaan yuan yang lebih luas di luar negeri dan melayani perekonomian riil – sektor-sektor yang memproduksi atau memperdagangkan barang dan jasa.

Retorika ini menandai pergeseran mengenai cara mengatasi laju internasionalisasi yuan, dari “proses yang teratur” yang dituangkan dalam laporan politik kongres nasional ke-20 Partai Komunis pada bulan Oktober 2022 menjadi proses yang “mantap, hati-hati, dan solid”. pembacaan dari konferensi keuangan.

Beijing kini tampaknya lebih menyukai pendekatan bertahap, dengan memanfaatkan alat pembiayaan langsung yuan untuk mendorong penggunaan lebih luas dalam segala jenis transaksi, mulai dari penyelesaian perdagangan hingga pinjaman.

Hu Xiaolian, mantan wakil gubernur Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), bank sentral negara itu, bulan lalu menyarankan agar Beijing dapat menjajaki mekanisme pertukaran yuan untuk mengkonversi pinjaman dan utang dalam mata uang dolar AS.

“Tiongkok adalah mitra dagang terbesar atau salah satu mitra ekonomi utama bagi 140 negara, jadi kita harus memanfaatkan hal ini untuk yuan,” katanya.

Sebagian besar pinjaman darurat Tiongkok ke negara-negara berkembang dalam mata uang yuan, seperti kesepakatan Bank Ekspor-Impor Tiongkok dengan Sri Lanka yang terlilit utang.

PBOC juga mempercepat kesepakatan pertukaran mata uang dan penunjukan bank kliring di luar negeri.

Penggunaan yuan di luar negeri telah meningkat pesat setelah internasionalisasi awal dalam penyelesaian perdagangan dimulai pada tahun 2009.

Brasil dan negara-negara lain di blok perdagangan Brics – Rusia, India, Tiongkok, dan Afrika Selatan – lebih sering menggunakan yuan untuk melakukan perdagangan dan investasi.

Hal ini memberikan keuntungan khusus bagi Rusia, karena sanksi yang dikenakan terhadap negara tersebut setelah invasi ke Ukraina membuat penggunaan dolar AS atau Euro menjadi mustahil.

Namun, yuan masih tertinggal jauh dibandingkan kedua mata uang tersebut dalam semua dimensi – keterwakilan proporsional dalam pembayaran, pasar valuta asing, harga komoditas, dan cadangan devisa.

Data dari layanan pesan antar bank global Swift menunjukkan bahwa pada bulan November, yuan melampaui yen Jepang dan menjadi mata uang paling aktif keempat untuk pembayaran global berdasarkan nilai, dengan pangsa 4,61 persen. Namun angka ini hanyalah sebagian kecil dari 47,08 persen dolar AS dan 22,95 persen Euro.

Dalam hal kepemilikan cadangan oleh bank sentral asing, cadangan dalam mata uang yuan menyumbang 2,45 persen dari total global pada akhir bulan Juni, menurut Dana Moneter Internasional (IMF), lebih rendah dari 58,9 persen dolar AS dan 20 persen dolar AS. Mata uang euro.