Utang global mendekati rekor tertinggi pada kuartal pertama tahun ini, menurut Institute of International Finance (IIF), di tengah meningkatnya kekhawatiran atas kegagalan pemerintah AS memenuhi kewajiban utang yang dapat memicu kekacauan keuangan global.

Penilaian ini juga menjadi peringatan baru bagi Tiongkok, yang mengalami peningkatan rasio utang terhadap produk domestik bruto (PDB) setiap triwulan dan memiliki eksposur yang besar terhadap tagihan Treasury AS.

Tumpukan utang global meningkat sebesar US$8,3 triliun menjadi US$304,9 triliun dalam tiga bulan pertama tahun ini, IIF mengatakan dalam sebuah laporan pada hari Rabu. Rekor ini dicapai setahun sebelumnya, ketika utang global mencapai US$306,3 triliun pada kuartal pertama tahun 2022.

Di negara-negara berkembang, total utang mencapai rekor tertinggi sebesar US$100,7 triliun – atau 250 persen PDB negara tersebut – naik dari US$75 triliun pada tahun 2019, atau meningkat sebesar 34 persen.

“Peningkatan lebih tajam terjadi di pasar negara maju, didorong oleh Jepang, Amerika Serikat, Perancis dan Inggris. Di antara negara-negara berkembang, peningkatan terbesar terjadi di Tiongkok, Meksiko, Brazil, India dan Turki,” kata IIF dalam menilai situasi utang global.

Leverage makro Tiongkok telah meningkat, terutama sebagai akibat dari perlambatan ekonomi, menurut lembaga pemikir yang berbasis di Beijing, National Institution for Finance and Development (NIFD).

Rasio utang terhadap PDB meningkat secara signifikan menjadi 281,8 persen pada kuartal pertama tahun ini dari 273,2 persen pada akhir tahun 2022, menurut data NIFD.

Laporan IIF juga menyoroti leverage dalam sistem keuangan, meningkatnya biaya utang jasa sebagai akibat dari kenaikan suku bunga, dan masalah likuiditas akibat pengetatan moneter yang cepat pada neraca lembaga-lembaga keuangan yang lemah.

Apakah jeda kenaikan suku bunga The Fed akan memberi Tiongkok lebih banyak fleksibilitas dalam pedoman ekonominya?

Sementara itu, pejabat senior dari bank sentral Tiongkok dan kementerian keuangan telah menegaskan kembali kekhawatiran atas arus keluar modal dari negara-negara berkembang sebagai akibat dari tingginya suku bunga dan krisis perbankan di AS.

Namun arus keluar dana secara keseluruhan dari saham dan obligasi Tiongkok telah melambat sejak awal tahun ini.

Secara global, investor masih khawatir mengenai apakah hasil negosiasi plafon utang AS akan membantu menghindari gagal bayar. Tanpa kesepakatan, AS bisa mengalami gagal bayar utang sebesar US$31,4 triliun paling cepat pada tanggal 1 Juni.

Biden membatalkan kunjungannya ke Asia karena kebuntuan batas utang AS

Tiongkok saat ini merupakan pemegang utang pemerintah AS terbesar kedua setelah Jepang. Menurut data dari Departemen Keuangan AS, Tiongkok memiliki utang sebesar US$869,3 miliar pada bulan Maret, naik dari US$848,8 miliar pada bulan Februari.

Ini adalah pertama kalinya Tiongkok meningkatkan kepemilikan utang AS setelah tujuh bulan melakukan pengurangan yang menyebabkan kepemilikannya turun ke level terendah dalam hampir 13 tahun.

Hu Jie, mantan ekonom keuangan senior di US Federal Reserve Bank of Atlanta, dan sekarang menjadi profesor di Shanghai Jiao Tong University, mengatakan para manajer cadangan devisa seperti Jepang dan Tiongkok yang telah berinvestasi di obligasi pemerintah AS kemungkinan besar tidak akan terlalu khawatir. melebihi default.

“Ada kemungkinan untuk melihat beberapa tekanan harga di pasar obligasi, dan mungkin ada aksi jual obligasi AS sampai batas tertentu,” Hu dikutip oleh Phoenix New Media pada hari Sabtu.

“Tetapi jika Anda melihat masalah ini dengan sangat rasional, fluktuasi ini lebih merupakan respons emosional.”