LGFV diciptakan untuk membantu pembiayaan di luar anggaran, terutama untuk belanja infrastruktur, namun persyaratan pengungkapan seringkali lemah, sehingga menimbulkan kekhawatiran akan risiko utang, meskipun belum terjadi gagal bayar penuh pada obligasi LGFV yang terdaftar di Tiongkok.

“Dalam satu setengah tahun terakhir, Gansu tidak mengalami gagal bayar pada satu obligasi pun, dan tidak berhutang sepeser pun kepada investor!,” kata Wang kepada manajemen senior Bursa Efek Shanghai selama road show investor, menurut salinan pidatonya. dipublikasikan di situs regulator keuangan.

“Kami telah berulang kali berjanji dan akan menekankan lagi… yakinlah bahwa kami akan melindungi pendapatan investor dan hak-hak hukum seperti melindungi nyawa dan mata kami sendiri, dan dengan tegas mempertahankan lingkungan kredit yang baik dan sistem keuangan yang sehat di Gansu.”

Di tengah rencana untuk melipatgandakan penerbitan utang pada tahun 2023 dibandingkan tahun sebelumnya, Wang mendesak investor untuk mempercayai Grup Investasi Pariwisata Penerbangan Jalan Raya Provinsi Gansu, perusahaan otoritas lokal yang bertanggung jawab atas berbagai pembangunan infrastruktur, yang juga mencakup keuangan, perdagangan, real estate, dan energi.

Wang mengatakan kepada investor bahwa dia telah bertemu dengan regulator keuangan dan bank-bank pemerintah di Beijing yang berjanji untuk “mendukung dengan penuh semangat” penerbitan utang di Gansu, termasuk obligasi LGFV.

Peserta roadshow di Shanghai termasuk kepala Bank Komunikasi, asisten wakil presiden China Merchants Bank cabang Lanzhou dan asisten manajer umum departemen pembiayaan obligasi Haitong Securities.

Risiko gagal bayar obligasi meningkat di Tiongkok karena gejolak fiskal yang membebani pemerintah daerah

Awal bulan ini, Wang bertemu dengan sekelompok investor institusional di Bank Pembangunan China cabang Gansu dan mengakui bahwa provinsi tersebut kesulitan mengumpulkan dana karena kampanye pengendalian utang pemerintah pusat.

Pada tahun 2022, pembiayaan obligasi korporasi di Gansu turun menjadi 22,3 miliar yuan (US$3,2 miliar) dari 57,6 miliar yuan pada tahun 2019, menurut Wang.

“Selama beberapa tahun terakhir, pengawasan keuangan nasional dan kebijakan pembiayaan perusahaan menjadi lebih ketat, dan skala pembiayaan obligasi di provinsi kami terus menurun,” kata Wang pada 16 Februari, menurut transkrip yang diterbitkan oleh regulator keuangan.

“Perkembangan ekonomi Gansu tertinggal. Produk domestik bruto per kapita adalah 52 persen dari rata-rata nasional, dan pendapatan per kapita penduduk yang siap dibelanjakan adalah 64 persen dari rata-rata nasional, keduanya merupakan pendapatan terbawah di negara ini. Namun tertinggal juga berarti masih ada potensi.”

Wang mengatakan pemerintah provinsi telah menyiapkan dana asuransi kredit, dan juga akan memanfaatkan aset-asetnya dengan lebih baik dan mengoordinasikan sumber daya keuangan untuk mengumpulkan dana guna memastikan pembayaran utang dikelola.

Pembayaran bunga berbasis utang Tiongkok mencapai 1 triliun yuan untuk pertama kalinya

Fitch Ratings mengatakan pada hari Senin bahwa hampir sepertiga yurisdiksi tingkat provinsi di Tiongkok lebih rentan terhadap tekanan refinancing mengingat besarnya eksposur mereka terhadap jatuh tempo obligasi jangka pendek dan biaya refinancing yang lebih tinggi.

Tianjin, wilayah otonomi Ningxia Hui, Gansu, Liaoning, Yunnan dan Qinghai memiliki lebih dari 35 persen obligasi LGFV yang jatuh tempo tahun ini, menurut Fitch Ratings.

Namun, para pemimpin utama Tiongkok telah berulang kali menekankan pentingnya keberlanjutan fiskal dan pengelolaan risiko utang daerah yang efektif.

Fitch Ratings berpendapat bahwa bank-bank, yang merupakan sumber utama pembayaran utang pasar modal LGFV, cenderung lebih selektif dalam memberikan pinjaman baru, lebih memilih LGFV di wilayah maju, wilayah dengan tingkat pengembalian proyek komersial yang memadai, atau dengan peran kebijakan yang lebih jelas, termasuk infrastruktur. proyek.