Para pengambil kebijakan di Tiongkok semakin berbeda dengan rekan-rekan mereka di AS, yang meningkatkan pengetatan moneter untuk memerangi inflasi.
Nilai tukar yuan dalam negeri rebound 230 pips dari penutupan sebelumnya menjadi 6,8980 pada hari Selasa. Pip adalah unit terkecil suatu mata uang dalam satuan dolar, sama dengan seperseratus satu sen. Yuan dalam negeri diperbolehkan untuk diperdagangkan sebesar 2 persen di kedua sisi nilai tukar referensi harian.
Depresiasi yuan tergolong ringan dibandingkan mata uang utama lainnya di Asia-Pasifik.
Won Korea pada hari Senin jatuh ke level terlemahnya terhadap dolar sejak April 2009, ketika krisis keuangan global sedang berkecamuk.
Mata uang negara-negara berkembang di Asia kembali mendapat tekanan menyusul komitmen Powell untuk mengatasi inflasi, kata Katrina Ell, ekonom senior di Moody’s Analytics. Menaikkan suku bunga cenderung membuat dolar lebih kuat.
“Potensi perbedaan suku bunga yang lebih luas antara AS dan Asia kemungkinan akan terus memberikan tekanan pada mata uang di Asia,” katanya. “Penghindaran risiko juga berperan karena risiko resesi global juga sangat tinggi.”
Yuting Shao, ahli strategi makro di State Street Global Markets, mengatakan melemahnya mata uang Asia akan menciptakan lebih banyak pengaruh terhadap inflasi impor, memicu risiko pelarian modal, dan memaksa bank sentral regional untuk mencapai keseimbangan antara menaikkan suku bunga tanpa membahayakan pertumbuhan ekonomi.
Ketika dolar menguat, mata uang utama lainnya seperti yen dan euro juga mengalami depresiasi, namun pelemahan yuan lebih kecil, kata Wei Hongxu, peneliti di lembaga pemikir multinasional independen Anbound.
“Hal itu, sampai batas tertentu, mengurangi tekanan dolar terhadap yuan,” katanya.
Devaluasi yuan mungkin menguntungkan ekspor Tiongkok, meskipun hal itu juga dapat meningkatkan volatilitas di pasar modal Tiongkok, katanya.
Dampak positif depresiasi yuan terhadap ekspor Tiongkok tampaknya telah melemah sejak tahun 2017, sebagian disebabkan oleh ketegangan perdagangan dengan AS dan pandemi Covid-19, kata analis dari China International Capital Corporation (CICC).
“Bahkan jika kita menerima logika devaluasi yang meningkatkan ekspor, kita perlu memperhatikan tingkat depresiasi di negara-negara lain; yaitu apakah ada yang disebut devaluasi kompetitif,” kata mereka dalam sebuah catatan pada hari Selasa.
CICC mengatakan yuan sekarang lebih kuat dibandingkan mata uang banyak negara besar lainnya yang berorientasi ekspor, dan barang-barang manufaktur Tiongkok menjadi lebih mahal dibandingkan pesaingnya sejak pandemi dimulai.
“Hal ini mungkin juga berdampak negatif pada daya saing harga ekspor Tiongkok di masa depan, terutama dalam konteks depresiasi nilai tukar yang besar baru-baru ini di negara-negara ekspor utama lainnya,” kata para analis.
Sejak awal tahun ini, won telah melemah lebih dari 13 persen terhadap dolar, sementara yen Jepang dan baht Thailand masing-masing telah melemah sekitar 20 persen dan 9,8 persen, menurut Wind, sebuah data keuangan Tiongkok. pemberi.
Namun Dong Vietnam hanya turun 0,3 persen sejak awal tahun 2022.
Sebagai perbandingan, yuan telah jatuh sekitar 8,6 persen. Bahkan euro mencatatkan kerugian lebih besar yakni sekitar 12 persen.
Para ahli mengatakan penurunan tajam nilai tukar yen pada semester pertama tahun ini mungkin menyebabkan negara-negara yang lebih berorientasi ekspor mendevaluasi mata uang mereka untuk menjamin daya saing ekspor. Mata uang Jepang pada hari Senin sempat mendekati level terendah dalam 24 tahun, yang tercatat pada pertengahan Juli.
“Di Asia Timur, kemungkinan dampak ‘devaluasi kompetitif’ yang disebabkan oleh yen Jepang memang perlu mendapat perhatian, yang mungkin akan mengganggu perdagangan dan investasi regional,” kata Wei.
Namun, risiko perdagangan kemungkinan besar akan terbatas karena Jepang, Korea Selatan, Tiongkok, dan Asia Tenggara memiliki posisi yang berbeda dalam rantai pasokan dan industri.
“Masalahnya lebih banyak terletak pada aliran modal dan bidang investasi,” katanya. “Depresiasi yen Jepang dan won Korea Selatan, termasuk yuan, dapat memperburuk risiko aliran modal di Asia-Pasifik.”