Dalam hal harga pangan, angka inflasi harga daging babi yang negatif semakin dalam pada bulan Oktober menjadi minus 30,1 persen, tahun ke tahun, karena tingginya harga dasar dan rendahnya harga daging babi, kata Robert Carnell, kepala penelitian regional untuk Asia-Pasifik di ING.

Dia mengatakan inflasi harga daging babi secara bulanan turun menjadi minus 2 persen di bulan Oktober dari 0,2 persen di bulan September.

Lemahnya harga konsumen di Tiongkok berlanjut pada bulan Oktober, dan tekanan deflasi semakin dalam

“Tiongkok tidak mengalami ‘deflasi’ seperti yang disaksikan oleh sebagian besar berita utama. Namun harga daging babi di sana jelas jauh lebih rendah – mungkin ini merupakan kabar baik bagi semua pihak, kecuali para peternak,” kata Carnell. “Apa yang dimiliki Tiongkok saat ini adalah tingkat inflasi yang rendah, yang mencerminkan fakta bahwa permintaan domestik cukup lemah.

“Apa yang ditunjukkan oleh data (Oktober) adalah bahwa tidak diperlukan banyak guncangan negatif dari salah satu komponen untuk mendorong tingkat inflasi umum yang rendah di bawah nol pada basis tahun-ke-tahun.”

2. Harga di tingkat pabrik turun untuk pertama kalinya dalam 4 bulan

Indeks harga produsen (PPI) Tiongkok – yang mencerminkan harga yang dibebankan oleh pabrik kepada pedagang grosir – turun sebesar 2,6 persen pada bulan Oktober dibandingkan tahun sebelumnya, dibandingkan dengan penurunan sebesar 2,5 persen pada bulan September, dan ini merupakan penurunan yang mendalam untuk pertama kalinya dalam empat bulan terakhir. .

“Penurunan inflasi PPI pada bulan Oktober didorong oleh penurunan harga energi domestik dan global secara berturut-turut, dan basis yang lebih tinggi dari tahun lalu,” kata analis dari Nomura.

Menurut analis di Capital Economics, deflasi PPI yang semakin dalam untuk pertama kalinya dalam empat bulan mencerminkan dasar perbandingan yang lebih kuat dari tahun lalu, karena harga di tingkat pabrik tidak berubah dari bulan September, dari bulan ke bulan.

“Kenaikan harga produk energi dan kimia mengimbangi penurunan harga logam,” kata mereka.

3. Penurunan inflasi inti menambah ‘tanda-tanda yang lebih luas’ dari perlambatan ekonomi

Inflasi inti Tiongkok, yang mendapat lebih banyak perhatian dari para pengambil kebijakan karena tidak termasuk harga makanan dan energi yang berfluktuasi, naik sebesar 0,6 persen pada bulan lalu, secara tahunan, menyusul pertumbuhan sebesar 0,8 persen pada bulan September – menandai penurunan pertama dalam empat bulan.

“Hal ini menambah tanda-tanda yang lebih luas, termasuk dari PMI terbaru, tentang hilangnya momentum ekonomi baru-baru ini,” kata analis di Capital Economics.

4. ‘Seiring dengan meningkatnya permintaan, harga pun akan mengikuti’

Dengan dampak dasar yang membebani pangan, dan inflasi harga produsen akan mereda, analis di Capital Economics memperkirakan IHK utama akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang dan rata-rata sekitar 1 persen pada tahun 2024, sementara deflasi di tingkat pabrik juga akan mereda pada tahun depan.

“Inflasi Tiongkok tampaknya akan tetap rendah di masa mendatang,” kata mereka. “Tetapi kami tidak berpikir negara ini akan memasuki spiral deflasi.”

Mereka memperkirakan inflasi inti akan kembali di atas 1 persen pada paruh pertama tahun 2024 karena dukungan kebijakan “menahan permintaan domestik dan mendukung peningkatan lebih lanjut dalam inflasi jasa”.

“Hal ini juga dapat mendorong peningkatan inflasi barang-barang inti,” mereka menambahkan.

Ketika permintaan meningkat, harga pun akan mengikuti

Jeemin Bang, ekonom asosiasi di Moody’s Analytics, mengatakan meskipun ada tanda-tanda permintaan domestik meningkat di Tiongkok, data harga tidak menunjukkan hal yang sama.

“Secara keseluruhan, situasinya tidak seburuk yang diperkirakan,” katanya.

Dia memperkirakan CPI akan mencapai 0,7 persen pada bulan Desember dan meningkat menjadi 2,5 persen pada akhir tahun 2024.

“Perekonomian Tiongkok telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan – terutama dengan pertumbuhan (produk domestik bruto) kuartal ketiga yang sangat kuat. Ketika permintaan meningkat, harga akan mengikuti,” katanya.