Bank investasi Jepang, Nomura, memperkirakan pertumbuhan pendapatan pemerintah daerah dari penjualan tanah mengalami kontraksi sebesar 19,6 persen dari tahun ke tahun, antara bulan Januari dan Agustus, dibandingkan dengan penurunan sebesar 23,3 persen pada periode yang sama pada tahun 2022 – sebuah cerminan dari masa-masa sulit bagi pemerintah daerah. pundi-pundi pemerintah.

‘Seseorang harus menanggung akibatnya’: tantangan utang lokal yang besar di Tiongkok meningkat

Oleh karena itu, beberapa pemerintah daerah menghadapi tekanan pembayaran utang yang semakin besar setelah bertahun-tahun melakukan belanja besar-besaran untuk proyek-proyek infrastruktur dengan imbal hasil rendah.

Politbiro, pusat kekuasaan di Partai Komunis, mengatakan pada bulan Juli bahwa akan ada rencana “komprehensif” untuk menyelesaikan risiko utang pemerintah daerah, namun belum ada rincian rencana penyelesaian utang yang diumumkan secara resmi.

“Jika Country Garden runtuh, hal ini juga dapat membahayakan pengembang swasta besar lainnya,” Zhang Ming, wakil direktur Institut Keuangan di Akademi Ilmu Sosial China (CASS), mengatakan bulan lalu di sebuah seminar yang diselenggarakan oleh Universitas Peking.

“Jika pengembang terus mengalami kegagalan silih berganti, (skala) utang pemerintah daerah pasti akan terus membesar.”

Xu Gao, kepala ekonom di Bank of China International, mengatakan bahwa “model Tiongkok” yang memprioritaskan investasi infrastruktur untuk meningkatkan pertumbuhan hanya berhasil karena pemerintah pusat akan selalu menjadi pemberi pinjaman pilihan terakhir bagi pemerintah daerah.

Tiongkok akan membahas peningkatan kuota obligasi tahun 2024 untuk membantu otoritas lokal yang sedang sakit

“Itulah mengapa utang pemerintah daerah menjadi masalah besar ketika industri real estate jatuh ke dalam lingkaran setan selama dua tahun terakhir,” kata Xu dalam postingan blog yang dipublikasikan di situs China Chief Economist Forum pada tanggal 8 Oktober.

“Dengan kata lain, jika salah satu pemerintah daerah gagal bayar, hal ini akan menimbulkan krisis sistemik dan memicu aksi jual utang berbagai pemerintah daerah, dan bahkan pemerintah pusat,” Xu memperingatkan, seraya menambahkan bahwa utang pemerintah daerah juga mengalami gagal bayar. utang pemerintah pusat.

“Memulihkan kepercayaan memerlukan segera restrukturisasi pengembang properti yang kesulitan, menjaga stabilitas keuangan, dan mengatasi tekanan dalam keuangan publik daerah,” kata IMF.