“Para pembuat kebijakan merasakan pentingnya untuk lebih proaktif, dalam menghadapi data ekonomi yang mengecewakan pada bulan Juli dan kesengsaraan properti yang sedang berlangsung,” kata Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Group.

Penjualan ritel naik sebesar 2,5 persen pada bulan Juli, dibandingkan tahun sebelumnya, di bawah ekspektasi kenaikan sebesar 5,3 persen yang diperkirakan oleh penyedia data Tiongkok, Wind, dan turun dari kenaikan 3,1 persen pada bulan Juni.

“Rilis data aktivitas tidak mengandung titik terang, dan cukup banyak kejutan negatif,” kata Robert Carnell, kepala penelitian ING Bank untuk kawasan Asia-Pasifik.

Carnell menggambarkan kinerja ekonomi bulan Juli sebagai “sangat buruk”, dan menambahkan bahwa “yang terburuk” terjadi pada penjualan ritel.

“Sekarang gagasan pemulihan yang didorong oleh belanja konsumen terlihat sangat rentan,” katanya.

Namun, pasar properti terus menurunkan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan karena anjloknya investasi semakin melemahkan investasi aset tetap secara keseluruhan dalam tujuh bulan pertama tahun ini.

Properti menyumbang lebih dari seperlima dari seluruh investasi aset tetap dan berkontribusi sekitar 14 persen terhadap pertumbuhan ekonomi.

“Pasar properti mengalami hambatan besar karena kepercayaan telah merembes seiring dengan menurunnya investasi properti dan volume transaksi yang lebih rendah,” kata Heron Lim, ekonom di Moody’s Analytics di Singapura.

Lim menambahkan bahwa pasar properti telah “meresap” ke bagian perekonomian lainnya.

Juru bicara NBS Fu Linghui mengatakan bahwa pasar properti Tiongkok sedang “mengalami periode penyesuaian dan akan menjadi tantangan bagi (bisnis properti) untuk beroperasi dalam jangka pendek”.

“Tetapi kita harus melihat bahwa masalah-masalah ini hanya bersifat sementara, dan seiring dengan penyesuaian kebijakan di pasar properti, risiko-risiko tersebut akan berkurang,” tambahnya.

Secara keseluruhan, pemulihan ekonomi Tiongkok masih belum merata pada bulan lalu, dengan sektor swasta dan output industri belum pulih sepenuhnya.

Apa kekacauan yang terjadi di sektor swasta Tiongkok, dan apa yang dilakukan Beijing untuk membereskannya?

Investasi swasta turun sebesar 0,5 persen dalam tujuh bulan pertama tahun ini, dibandingkan dengan kenaikan sebesar 7,6 persen yang dialami oleh perusahaan-perusahaan milik negara. Pada paruh pertama tahun ini, investasi swasta turun sebesar 0,2 persen.

Produksi industri naik sebesar 3,7 persen pada bulan Juli dari tahun sebelumnya, namun angka tersebut lebih rendah dari perkiraan kenaikan sebesar 4,6 persen yang diprediksi oleh Wind setelah indeks tersebut meningkat sebesar 4,4 persen pada bulan Juni.

Namun, terjadi lonjakan sebesar 65,1 persen dari tahun ke tahun dalam produksi baterai bertenaga surya dan kendaraan listrik.

Namun Lim dari Moody mengatakan data bulan Juli menimbulkan pertanyaan mengenai apakah Tiongkok masih mampu memenuhi target pertumbuhan produk domestik bruto “sekitar 5 persen” yang telah ditetapkan untuk tahun ini.

“Kami berpandangan bahwa penurunan suku bunga masih memerlukan waktu untuk berdampak pada perekonomian Tiongkok karena kepercayaan dalam negeri masih kurang dan perekonomian global masih lemah. Stimulus fiskal yang diumumkan sejauh ini juga sangat tepat sasaran,” tambah Lim.

Di tempat lain, keseluruhan pengangguran perkotaan yang disurvei naik menjadi 5,3 persen pada bulan Juli, naik dari 5,2 persen pada bulan Juni.

Namun NBS mengatakan pihaknya telah menghentikan penerbitan rincian tingkat pengangguran bulanan, termasuk untuk kelompok usia 16-24 tahun dan 25-59 tahun, dengan alasan perlunya “menyempurnakan” standar penilaian mereka di pasar tenaga kerja.

Pelaporan tambahan oleh Mia Nulimaimaiti